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本報記者 王超
在日前由大連商品交易所主辦的北京地區第27期期貨沙龍上，與會專家提出，目前在全球的商品體系向金融體系轉化、以及金融體系向商品體系轉化越來越明顯的情況下，期貨投資者應把握好農產品期貨品種的金融屬性，提高市場駕馭能力，更好地服務于期貨投資和套期保值交易。
與會專家指出，從2002年開始，國外很多的大型基金，包括索羅斯本人開始大規模投資商品期貨，以回避美國通脹引發美元貶值帶來的風險，從而進一步密切了商品與金融的關系，引發了現代商品和金融、金融和商品之間聯動的關系。
有專家認為，農產品期貨交易不是具體商品的買賣交易，而是虛擬化的合約交易，農產品期貨投資者交易的目的是轉移風險和獲取投機利潤，而不在于買賣農產品商品本身，在整個期貨交易過程中包含著信用流通和貨幣流通。農產品期貨交易是一種金融行為而不是貿易行為，過分強調商品期貨的商品性和實物性，將期貨市場看作是現貨市場的依附，就會大大制約農產品期貨品種自身的發展。
專家認為，目前全球商品物價上漲與美元的競爭關系，也就是高通脹下的美元競爭關系，是影響商品期貨市場與金融資金市場關系的主要方面。全球現在出現普遍高通脹，美國加了十幾次利息，主要還是為了抑制通脹，目前歐洲和英國、日本也在加息，說明全球目前很多國家都有通脹。美聯儲主席格林斯潘已經退任，伯南克上臺之后到底能不能把美國的通脹控制住，是下一步美元漲跌的關鍵，從而也是全球商品物價漲跌的關鍵。
目前，全球的商品基金已經開始撤出黃金、原油市場，同時部分基金增加了農產品的基金持倉，像羅杰斯的農產品基金持倉由4％加到10％，而其原油的持倉大幅度下降。目前全球范圍內對通貨膨脹的憂慮不斷增加，當大豆等農產品出現緊缺時，基金大舉購買的欲望就持續膨脹。這樣選擇大豆期貨品種作為保值投資對象，就成為回避貨幣貶值的重要手段，進而使農產品期貨的商品屬性趨于淡化，更多地表現金融屬性和博弈屬性。
專家分析，去年12月13日美國加息之后，全球商品的價格繼續上漲，美國利率沒有控制住整個商品價格，1月31日加息之后整個商品價格進入一個盤整期，大量的宏觀資金進入商品期貨市場，資金從貨幣市場轉到商品期貨市場，才導致了整個商品價格上漲，而美國不停的加息，引發人們對匯率、對利率的憧憬，把資金從商品市場撤出來，引發所有的商品價格出現暴漲暴跌，宏觀基金現在已經開始從商品市場撤出資金。這是否代表著新的熊市到來，目前還不好下結論。
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