上期所擬推液化石油氣期貨上市

　　作者：黃杰 來源：中國經營報

　　期貨新品種上市正在加速。

　　3月1日，記者從上海期貨交易所相關人士處獲知，發改委明確表示支持液化石油氣(LPG)期貨上市，并要求上期所同時積極研發、培育原油和成品油系列的其他期貨新品。

　　2月28日，在成都召開的第11屆中國液化石油氣國際會議上，上期所對國內市場對LPG期貨的需求及前景、LPG期貨合約標的的選擇等敏感問題進行了全面探討。

　　盡管上期所石油期貨上市工作組組長、交割部高級總監褚 海稱，“這并不代表已經確定了LPG期貨的上市時間表�！钡�他同時表示，2004年燃料油期貨成功上市后，國內石油系列期貨產品的推進的確在加快。

　　參會的美國普氏LPG高級編輯May Tham認為，上期所計劃推出LPG期貨是中國政府想借此爭奪國際市場的定價權。

　　冀望LPG期貨調控市場

　　盡管LPG在

　　廣州聯新能源發展公司董事長陳健文對始自去年底的那場液化石油氣漲價風波心有余悸�！叭ツ�12月底，有時候每噸氣價一天能飆升幾百元。廣東物價局每噸95元的限價令形同虛設，發改委今年1月份出臺特急令，漲價風潮都沒有大的改變。直到國際市場上CP價(沙特合同價——因沙特阿拉伯LPG出口量約占世界總出口量的1/4,故很多國家與地區LPG都參照沙特的CP定價)下降后，國內價格才跟著落下來。”

　　“這說明國內LPG期貨已經到了推出時機了�！北本┊悩嬍�油工程咨詢公司副總經理陳薇認為，廣東LPG價格風波再次說明，政府行政干預已無法實現對市場的調控，用LPG期貨平抑價格正當其時。

　　“在2006年全國能源價格體系重構的背景下，這樣的產品可以幫助有關部門分憂。”上期所有關人士告訴記者，國內LPG市場敏感度遠遠高于

　　燃料油期貨奠定基礎

　　“在選擇石油系列期貨新品種過程中，上期所是按照發現一個、培育一個、成熟一個、推出一個的思路推進的�！鄙掀谒�石油期貨上市工作組顧國忠等表示，國內LPG市場與國際市場完全接軌的特點決定了上期所看好LPG期貨。

　　褚 海介紹說，上期所此前已經對LPG期貨進行了大量研究分析，近期正著手進行國內LPG市場供需情況、

　　事實上，2004年8月上期所推出燃料油期貨之前，就有燃料油期貨和LPG期貨二選一方案。陳薇透露，LPG早就具備了上市條件，但在實際操作中，決策者最終放棄了LPG。對此，褚 海解釋，“當時新加坡期貨交易所有一批比較成熟的燃料油期貨操盤手，而LPG期貨全世界只有美國市場有，而且當時大家對LPG認識也不是很深。”

　　在2004年上期所成功推出燃料油期貨、累計成交6859億元的基礎上，LPG期貨推出實際已經水到渠成，只待發改委、國家能源辦、國家能源局等職能部門的態度。

　　對上期所本次“突然造訪”，有參會人士認為是對去年氣價風波造成許多二級經銷商巨虧的一次安慰�！熬唧w手段就是告訴大家LPG期貨將要上市，而這個工具會讓大家損失少一點�！�

　　與東京交易所“賽跑”

　　并非僅僅中國在遭受LPG價格波動的折磨。

　　資料顯示，在國內市場大亂的同時，沙特CP價、海灣期貨升水齊刷刷達到了歷史最高位。2005年入冬后，日本、印度、韓國的歷史庫存也大幅下降，各國價格持續攀升，整個亞洲陷入了一次前所未有的LPG短缺期。

　　而在此前，日本就認識到了LPG的重要性，開始了相關期貨品種研究。

　　從國際LPG體系看，目前只有美國于1980年推出了LPG期貨。因此，中國力推LPG期貨上市對東京期貨交易所籌劃已久的以丙烷為主的LPG期貨上市將是很大的刺激。

　　“或許上期所和東期所現正處于賽跑階段。”普氏的 May Tham認為，誰更早把LPG推上期市，誰就可能奪得相對權威的定價權。

　　值得注意的是，東期所LPG期貨培育的主體是丙烷，但上期所現在仍在對丙烷、丁烷、丙烯三大類LPG產品進行選擇。

　　“猶豫很可能失去最好的上市爭奪定價權機會�！� May Tham認為，不排除中國LPG期貨上市后成為國際定價體系主導力量的可能。