深圳券商秘購民安期貨 期貨公司殼價仍難上漲

　　本報記者 秦利 見習記者 唐曜華

　　本報記者近日獲悉，深圳某券商正在洽購廣州民安期貨，而有意向收購期貨公司的證券公司不止上述證券公司一家。金融期貨日漸臨近正在刺激證券公司的神經(jīng)，收購期貨公司被認為是一種捷徑。種種跡象表明，雖然被人相中，但期貨公司殼資源卻依然沒有上漲的跡象。

　　秘購民安期貨

　　收購在秘密進行。據(jù)了解，民安期貨的實際控股方是民安證券，由于民安證券被行政托管，因此民安證券清算組對民安證券進行資產(chǎn)審核，將民安期貨的股權進行轉(zhuǎn)讓。去年底清算組連續(xù)兩次在媒體上公布了民安期貨股權轉(zhuǎn)讓詢價公告，但至今仍然沒有成功轉(zhuǎn)讓。

　　民安期貨的一位負責人告訴記者，“深圳這家證券公司看好期貨業(yè)務，認為期貨行業(yè)未來發(fā)展前景很好，尤其是金融期貨推出后，可以和公司目前的證券業(yè)務聯(lián)系起來。”

　　民安期貨成立于2003年6月，是一家全新的期貨公司，如果不是受股東拖累應該有很好的發(fā)展空間。上述負責人指出，民安期貨目前經(jīng)營一切正常。該公司2005年代理成交金額排在180多家期貨公司的第66位，僅從代理金額單個指標來看該公司是一個較好的殼資源。　

　　深圳那家券商不愿意回答記者的相關問題，“現(xiàn)在還不到時機，說早了可能會影響下一步操作。”

　　記者了解到，雖然這家券商有意收購民安期貨，但仍然有些難度，主要在于該券商還要找到另外兩家股東。去年底

　　據(jù)參與過詢價的機構介紹，目前民安期貨的核定資產(chǎn)近千萬，“獲得該公司控股權的代價并不高。”

　　收購動力

　　記者從深圳市期貨同業(yè)協(xié)會了解到，目前深圳有幾家券商有意收購、控股或者參股期貨公司，而期貨公司也希望引進證券公司作為股東。

　　深圳市期貨同業(yè)協(xié)會會長管焱彬告訴記者，協(xié)會鼓勵期貨公司和證券公司通過控股、參股或者收購的方式合作。他認為，單一的期貨公司或者券商的力量都比較小，如果二者合作的話可以達到資源共享，這是期貨公司做大做強的有效途徑。

　　證券公司看中什么呢？一券商負責人指出，盡管目前期貨公司還只能做經(jīng)紀業(yè)務，但是不少券商都相信未來應該有機會逐步進入自營或者委托理財?shù)阮I域，這些業(yè)務的潛在空間肯定不能小覷。即使在目前，涉足期貨業(yè)也有利于券商建設金融超市平臺，提高對投資者的吸引力。券商看中期貨公司的另外一點是瞄準了金融期貨以及期權等衍生品市場，擁有期貨公司的證券公司肯定能在未來市場上占據(jù)有利位置。

　　據(jù)統(tǒng)計，目前控股參股期貨公司的證券公司已經(jīng)達到20多家，這些證券公司通常采取間接控股的方式，即由自己的控股股東出面或者通過自己的關聯(lián)公司控制期貨公司。

　　殼資源升值難

　　券商的收購讓待價而沽的期貨公司產(chǎn)生了期待———隨著金融期貨的推出，期貨公司的殼資源應該漲價了吧？但不少業(yè)內(nèi)人士指出，殼資源漲價應該是一廂情愿的說法。

　　去年期貨行業(yè)迎來了“倒春寒”，在成交量下降的情況下又一次全行業(yè)虧損。在重陷虧損境地以后，已經(jīng)有多家期貨公司被注銷了期貨經(jīng)紀業(yè)務資格，另外有很多期貨公司在待價而沽中苦苦煎熬。

　　關于金融期貨交易所的一切消息都讓這些公司興奮：金融期貨的推出也許意味著他們的身價看漲。

　　民安期貨那位負責人指出，期貨公司的殼資源能否看漲要看未來的金融期貨交易所的會員由誰構成。如果金融期貨交易所僅允許期貨公司和銀行作為會員的話，那么期貨公司的殼資源價值無疑將會大幅上漲；但如果證券公司也能成為交易所會員的話，期貨公司的價格肯定不會有什么大的增長。“證券公司自己能從事金融期貨的話根本就沒有必要花大價錢去收購其他的期貨公司了。”

　　業(yè)內(nèi)人士指出，由于目前金融交易所由5家交易所出資構成，想將證券公司排除在會員之外顯然是不現(xiàn)實的。另外，很多證券公司前期已經(jīng)擁有了期貨公司，“現(xiàn)在想買期貨公司的證券公司只是少數(shù)”，證券公司不可能成為期貨公司的最大買家。

　　被寄予厚望的外資仍然在觀望。2005年1月1日起，香港和澳門的公司就可以在內(nèi)地設立合資的期貨公司，但除了荷蘭銀行一家以外，其他機構都是雷聲大雨點小；而傳統(tǒng)的有實業(yè)背景的企業(yè)由于在前期參股期貨公司中并沒有獲得多少甜頭，參股的熱情也并不高。

　　買家不多殼資源升值難顯而易見。