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本報記者 李俊 發自上海
春節以來，倫敦金屬交易所(LME)鋅期貨價格最多累計下跌了近16%，是國際基本金屬品種中短期跌幅最大的品種。不過，昨天的數據顯示，LME庫存中近半已經為注銷倉單，分析人士認為，這將支撐鋅價走強。
雖然短期跌幅巨大，但從去年7月以來LME3個月期鋅價格仍然上漲了70%。看好鋅未來走勢的市場人士表示，在一段時間后，鋅市場很有可能出現類似于2005年的銅市一樣的緊張狀況，這種緊張狀況，目前已經開始顯現，即顯性庫存的下降以及注銷倉單的持續增加。截至昨日，LME鋅庫存已經下降至35.5萬噸，而注銷倉單增至17萬噸的水平，注銷倉單已占總庫存的 47.89%。
“注銷倉單代表未來一段時間庫存可能的減少量。”東亞期貨信息部經理陸禎銘對《第一財經日報》指出，“如此巨大的注銷倉單量表明LME鋅庫存在未來一段時間中的減少幅度會非常大�！�
在LME交易的6種基本金屬中，只有鋅的注銷倉單占總庫存水平的比例達到如此之高。銅的注銷倉單比例為4.46%，鎳為5%，鉛為1.68%，錫為27%。
“如果鋅的庫存繼續有效降低，那么庫存水平將出現危險狀態，庫存對供需狀況的調節功能將大大降低。在缺乏庫存調節的情況下，鋅價很可能再上臺階，通過價格的上漲來調節供需關系了，這就類似于現在的銅�！毙录悠乱晃唤饘俳灰讍T指出。
據麥格理銀行預測，2005年全球鋅的總產量為1019萬噸，總需求為1042萬噸，缺口23萬噸；2006年，鋅的總供給1068萬噸，總需求1109萬噸，缺口達41萬噸左右。目前的顯性庫存水平已經僅僅能滿足全球兩個星期左右的需求。如果庫存繼續下降，鋅市場的緊張狀況將更趨明顯。
上海一位投資公司金屬研究員指出，雖然近期鋅價出現較大回落，但應屬于技術面的調整。庫存有望進一步下降，供需緊張的狀況在今年內很難解決，基本面對鋅價仍然提供良好的支撐。
近年來，隨著全球經濟的發展，對金屬的需求不斷增加。在這種強勁的需求下，鋅的顯性庫存從2003年開始下降。2003年初，LME鋅庫存維持在50萬噸的水平，至2004年上半年鋅庫存下跌至47萬噸左右，2004年下半年至2005年上半年，鋅庫存在45萬噸的水平盤整,2005年下半年至今，庫存出現了加速下跌的態勢，截至昨日已經跌至35.5萬噸。
經過連續幾個交易日大幅下跌后，昨日，LME3個月鋅價出現反彈，截至北京時間20時，報于每噸2180美元，較上一交易日上漲了60美元。
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