內(nèi)地炒金客深陷境外期貨迷局 一分鐘凈虧300萬(wàn)

　　這一次的黃金價(jià)格大漲和隨后的回落盤(pán)整給他帶來(lái)的不是金燦燦的收獲，而是300萬(wàn)元的損失。他在投資某境外黃金期貨交易時(shí)，在不到一分鐘的漲跌波動(dòng)中，凈虧300萬(wàn)元——這是他10年積攢下來(lái)的資產(chǎn)。

　　作者：胡安勝

　　僅僅一分鐘，卻好似一場(chǎng)10年都揮之不去的噩夢(mèng)。

　　2006年1月，黃金價(jià)格沖到高位，世界黃金市場(chǎng)都在為25年來(lái)的最高點(diǎn)歡呼雀躍。黃金交易商的寫(xiě)字樓里，電話此起彼伏；倫敦、蘇黎世、紐約和香港市場(chǎng)的交易員們恨不能手足并用，為每一秒鐘的價(jià)格變化下單、補(bǔ)倉(cāng)和平倉(cāng)。

　　遠(yuǎn)在湖南永興的金原(化名)，卻呆呆地陷在一個(gè)軟皮沙發(fā)里，直勾勾地盯著一臺(tái)實(shí)時(shí)顯示境外某黃金期貨市場(chǎng)交易的電腦，布滿血絲的雙眼中滿是絕望。

　　對(duì)于金原來(lái)說(shuō)，這一次的黃金價(jià)格大漲和隨后的回落盤(pán)整給他帶來(lái)的不是金燦燦的收獲，而是300萬(wàn)元的損失。金原在投資某境外黃金期貨交易時(shí)，在不到一分鐘的漲跌波動(dòng)中，凈虧300萬(wàn)元——這是他10年積攢下來(lái)的資產(chǎn)。而像金原這樣的永興投資者還有“上百甚至上千個(gè)”。

　　境外公司內(nèi)地私募

　　湖南永興號(hào)稱無(wú)銀的“中國(guó)銀都”，是一個(gè)以提煉“三廢”中白銀聞名的小縣城。這里每年處理著國(guó)內(nèi)60%以上“三廢”中的白銀，每年產(chǎn)出白銀1500萬(wàn)噸，其他貴金屬如黃金和鉑金也有5～10噸。

　　很多永興人通過(guò)香港公司代理到境外炒銀炒金也已經(jīng)是公開(kāi)的秘密。2005年11月份，一家在香港注冊(cè)、主營(yíng)黃金期貨的公司悄悄在內(nèi)地招募業(yè)務(wù)代理。招募工作進(jìn)展順利，山東、

　　一位曾經(jīng)做過(guò)香港某公司“客戶引薦人”的張先生向記者介紹，“投資客戶經(jīng)理”首先會(huì)和金原這樣的投資人簽一個(gè)委托交易合同，合同將近30頁(yè)，主要涉及個(gè)人基本資料、委托細(xì)節(jié)和投資風(fēng)險(xiǎn)提示等。之后，香港公司會(huì)為投資人開(kāi)立一個(gè)由公司管理的專屬投資賬戶，賬戶可以開(kāi)內(nèi)地銀行的，也可以是香港銀行的，投資人只要將錢(qián)匯到這個(gè)投資賬戶，就可以通過(guò)電話委托經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行期貨交易了。“在簽約之前，一般會(huì)由內(nèi)地經(jīng)紀(jì)人安排投資者到香港公司參觀一下，順便與相關(guān)負(fù)責(zé)人和經(jīng)紀(jì)人見(jiàn)面。”張介紹說(shuō)。

　　由于一些公司還不能通過(guò)網(wǎng)上交易，投資者看漲看跌要買入賣出，需要通過(guò)電話聯(lián)系香港的投資經(jīng)紀(jì)人，委托操作。電話內(nèi)容錄音保存一個(gè)月，用以核查客戶電話委托交易情況。而投資者要了解實(shí)時(shí)信息，可以通過(guò)香港公司網(wǎng)站，公司也會(huì)每天發(fā)給客戶信息。

　　期市金色陷阱

　　看似穩(wěn)妥嚴(yán)密的投資，其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)暗伏。

　　金原委托的這家公司實(shí)行的是10%保證金交易——即金原如果拿出60萬(wàn)元做保證金，公司可以放大10倍，允許他進(jìn)行600萬(wàn)元的黃金期貨交易。前述張先生介紹，這家香港公司黃金期貨每手交易的起點(diǎn)是6000港幣，合10盎司黃金，公司提取大約5%的交易手續(xù)費(fèi)——300港幣，其中幾十元錢(qián)會(huì)分給國(guó)內(nèi)的“客戶引薦人”。

　　“保證金交易的魅力就在于以小博大，但收益和風(fēng)險(xiǎn)是同時(shí)放大。有的香港公司甚至能做1%保證金交易——也就是風(fēng)險(xiǎn)和收益都放大100倍。”張分析說(shuō)，以投入100萬(wàn)港幣保證金為例，1%的杠桿交易，就是客戶實(shí)際可以操盤(pán)運(yùn)作1億港幣的資金。如果價(jià)格下跌2%，盤(pán)面價(jià)值剩下9800萬(wàn)港幣，這時(shí)虧損金額實(shí)際已經(jīng)超出客戶全部保證金，經(jīng)紀(jì)人就會(huì)通知客戶及時(shí)“補(bǔ)倉(cāng)”，即再往投資賬戶里至少匯入100萬(wàn)港幣。如果在限定時(shí)間內(nèi)客戶沒(méi)有“補(bǔ)倉(cāng)”，經(jīng)紀(jì)人就會(huì)強(qiáng)行“斬倉(cāng)”，在下跌2%的價(jià)位上全部拋出。這時(shí)，客戶非但蝕光全部100萬(wàn)港幣保證金，還欠期貨經(jīng)紀(jì)公司100萬(wàn)港幣。

　　實(shí)際上，經(jīng)紀(jì)公司不會(huì)允許上述情況發(fā)生。通常客戶賬戶里只剩10%保證金的時(shí)候，經(jīng)紀(jì)人就會(huì)要求補(bǔ)充資金。但是期市價(jià)格瞬息萬(wàn)變，往往客戶來(lái)不及補(bǔ)充資金即遭“斬倉(cāng)”。即使投資者對(duì)行情判斷準(zhǔn)確，價(jià)格上漲2%，客戶最低保證金仍會(huì)不足的，還是需要“補(bǔ)倉(cāng)”。“雖然客戶一旦交割會(huì)賺200萬(wàn)港幣，但是這筆錢(qián)遲早還會(huì)因?yàn)椴粩嗟亍�補(bǔ)倉(cāng)’而消耗光。”荷蘭銀行

　　據(jù)高賽爾公司總經(jīng)理周里昂透露，2005年11月底12月初，上百名虧損總金額“2億元之多”的永興期貨投資人曾將他們的客戶代理人扭送至當(dāng)?shù)毓�安局，但是因�(yàn)殡p方合同在內(nèi)地“沒(méi)有相關(guān)法律監(jiān)管”，相關(guān)部門(mén)無(wú)法判定代理人違法。

　　“這樣(金原)的黃金期貨操作手法，像我們這樣的大銀行是不會(huì)這樣做的。我們有嚴(yán)格的內(nèi)控制度，并且多是在芝加哥、倫敦等監(jiān)管規(guī)范的市場(chǎng)進(jìn)行黃金交易。”荷蘭銀行董事黃潤(rùn)輝表示。

　　“這個(gè)(金原等投資者所在的)期貨市場(chǎng)跟其他規(guī)范市場(chǎng)不一樣，很多公司使用1%的‘高貴’杠桿做期貨保證金交易，并且沒(méi)有良好的風(fēng)險(xiǎn)控制制度，因此更像是一個(gè)‘大賭局’，一些經(jīng)紀(jì)公司的操做就是為了迎合部分內(nèi)地投資者的賭博心理。”周里昂提醒投資者，一些人抱著賭博心態(tài)炒作境外市場(chǎng)黃金期貨，其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)很高。