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今年第二個期貨新品種登陸 豆油期貨大商所開鑼


http://whmsebhyy.com 2006年01月09日 09:11 上海青年報

  本報綜合報道剛一開年,國內期貨市場就迎來了兩個新品種的創新,除上周五的白糖期貨亮相鄭州商品交易所外,今天豆油期貨又在大連商品交易所開鑼。豆油期貨是大宗商品品種,在國際市場上豆油貿易量占世界植物油總貿易量的26%。豆油期貨屬于大豆期貨的一個子品種,將與大商所目前的大豆、豆粕期貨一起構建大豆及其下游產品的較為完整的避險體系和價格體系。大豆生產加工企業就可以利用這三個品種為原材料和產成品進行避險交易,使企業有一個避險場所,生產經營處于風險控制之中,從而保障大豆產業鏈條的穩定。

  我國是世界四大豆油生產國之一,但由于此前豆油期貨缺席,國內很多油脂企業只能通過國際市場進行套期保值業務,這也給其生產經營帶來了一定風險。例如在香港上市的

中盛糧油(1194.HK),只能在芝加哥期貨交易所(CBOT)進行大豆和大豆油的套期保值,但由于CBOT與國內大豆現貨市場行情發生背離,從而導致該公司巨虧。當時有關業內人士分析認為,中盛巨虧是因國內缺乏相應保值工具,這是中國油脂行業風險失控問題的冰山一角。

  而現在,國內油脂生產企業就可以在大商所進行套期保值。而大豆和豆粕、豆油之間存在著一個價格平衡關系,100%大豆X購進價格+加工費用+壓榨利潤=18.50%豆油X銷售價格+80%豆粕X銷售價格。榨油廠作為豆油的賣方,為規避其產品豆油價格下滑,可以預先拋空一定規模的豆油合約進行套期保值;而精煉廠作為大豆原油的買方,總希望能買到最便宜原料,當豆油價格不斷上漲時,為保證自身利潤,可預先在期貨市場上買入豆油期貨控制住成本。


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