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有交易員分析，國儲頭寸問題應在11月22日左右就基本解決了
本報記者 李俊 實習記者 張成亮 發自上海
既沒有因空頭平倉而大幅上漲，也沒有因為可能會出現巨量交割而大幅下跌，21日，倫敦金屬交易所(LME)期銅市場在電子盤交易時段以及場內交易初期可謂風平浪靜。
正當國內很多投資者仍然將目光聚焦在“國儲事件”中，睜大眼睛看看國儲在12月21日(12月的第三個星期三)——傳聞國儲空頭頭寸主要集中時點——將以何種方式解決這些頭寸，并如何影響銅價的時候，國際基金其實早已將關注重心轉移。
“現在倫敦的交易員對于‘國儲’是否將在21日實現交割不屑一顧。”一位在倫敦的金屬交易員對《第一財經日報》表示，“現在市場中更關心的是基金在圣誕和新年之前是減持頭寸還是增加頭寸，而關于明年全球銅供給和需求的變化也是熱門話題。”
上海一投資公司的交易員甚至指出，國儲頭寸問題其實在11月22日左右就基本解決了，而在那兩天，LME期銅出現大幅下跌就是對這種情況的反映。之后，國際銅價的上漲，很大程度是由于基本面因素導致的，而非基金刻意逼倉國儲空頭頭寸。而在LME3個月期銅快速達到4400美元后，由于年底清算因素，銅價走出了高位震蕩的走勢。
“就算國儲將在21日交割5萬噸銅，市場也不可能有太大的反應。”目前在倫敦的Triland中國區總經理嚴強指出，“首先，這5萬噸銅不可能是一天內進入交易所倉庫，如果進庫要經歷一個過程，此前LME倉庫增加沒能使銅價下跌，那么在21日對銅價的影響也不會很大。另外，相對于LME銅市場將近500萬噸的持倉量來說，5萬噸的交割是非常小的一個數量。”
目前，能支撐國儲可能在12月交割5萬噸銅的證據幾乎沒有。能間接支撐國儲交割的證據就是在過去一個多月的時間里中國周邊LME銅庫存的增加。其中韓國釜山倉庫被視為國儲交割的主要倉庫。11月18日釜山倉庫銅庫存為1.91萬噸，21日為4.425萬噸。另外，截至21日，新加坡銅庫存為1.16萬噸，韓國陽光銅庫存為1.98萬噸。
“這些倉庫的庫存增加，雖然被市場理解為國儲進行交割的行為，但是庫存增加的影響應該是前期的，而不會是在到期日當天。”實達期貨研究部經理龐穎指出。
“除非后期市場出現異動，如庫存大幅度增加，否則近期市場關注的焦點將不在國儲身上。”東亞期貨信息部經理陸禎銘指出，“新年快到了，很多交易員腦子里面想的是如何過節。”
由于LME的交易規則和上海期貨交易所規則不同，LME期銅合約在3個月內每日都可以交割，因此在21日的平倉盤中到底有多少交割量并沒有具體的統計數據。但是從LME3個月期銅在21日盤初的交易情況來看，每噸波動幅度在25美元之內，相對于4400美元的價格而言，這樣的波動幅度非常小，截至北京時間21 點30 分，LME 3 個月期銅報4410美元，下跌14.5美元。
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