銅殤之一：我們?yōu)楹慰偸潜唤g殺

　　時寒冰

　　從來沒有哪個國家的企業(yè)，像我們這樣如此密集地遭到國際投機大鱷的圍剿:株冶事件，3天內(nèi)虧損1億多美元；中儲棉事件，虧損約6億元；中航油事件，虧損5.5億美元……這次，我們又因在LME銅上做空，遭到國際炒家的圍攻。損失已難以避免。

　　為什么受害的又是我們?問題到底出在哪里?倘若不認(rèn)真反省，我們就永遠(yuǎn)擺脫不了飽受圍攻的宿命。但是，目前，反思的聲音依然微弱，人們聽到的更多的是推卸責(zé)任的借口。

　　關(guān)于國儲銅事件，最常見的說法是:“中國因素”被國際炒家利用，不論是原油、金屬、還是農(nóng)產(chǎn)品上，中國一買，價格就會扶搖直上，中國一賣，價格就跌入無底深淵。

　　這種說法，就好比一個人屢屢被劫匪搶劫，所有的人都指責(zé)被搶劫的人不應(yīng)該長得太像大款一樣，離題太遠(yuǎn)了。如果真是這樣，像日本這種

　　在有些人一個勁兒地在外部找借口的時候，為什么不問問自己:為何總是高買低賣?是自己太愚蠢還是太自以為是?

　　一種說法是:中國企業(yè)在LME操作期貨沒有席位，國內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)公司又不能做LME的會員，只能通過當(dāng)?shù)亟?jīng)紀(jì)商的席位下單，交易的核心信息容易被掌握，被國際基金盯住并圍獵。

　　這種說法顯得非常勉強。國外的經(jīng)紀(jì)商有自己的行業(yè)準(zhǔn)則，有自己的道德底線，如果他們不懂得為客戶保守起碼的秘密，無異于自毀信譽、自斷生路。中國企業(yè)不是經(jīng)紀(jì)商的敵人而是他們的客戶，他們有理由出賣你嗎?銅并非大宗商品，然而，劉其兵卻下了8000手空單，成為空頭的領(lǐng)軍人物，如此大的持倉量，即使經(jīng)紀(jì)商守口如瓶，嗅覺靈敏的國際基金也不可能一無所知，否則，這些大鱷也太業(yè)余了。

　　另一種說法是:中國在銅上沒有定價話語權(quán)，因而建議我們的企業(yè)積極參與國際期貨市場，比如，在LME擁有席位等等，一旦擁有了定價話語權(quán)，我們就可以在市場中占據(jù)主動。

　　的確，我們應(yīng)該爭取定價話語權(quán)。因為沒有定價話語權(quán)，我們已經(jīng)遭受了太多的損失。然而，當(dāng)我們的企業(yè)像暴發(fā)戶一樣，一頭鉆進LME用一種很落后很原始的思維方式去投機時，他們心里想的是在為自己牟取私利還是爭取定價話語權(quán)?

　　我們的企業(yè)把僅有的主動權(quán)也拱手相讓，任人宰割，進一步壯大了LME的定價話語權(quán)。如果按照這種南轅北轍的做法去爭奪定價話語權(quán)，我們只會離目標(biāo)越來越遠(yuǎn)。

　　那么，中國企業(yè)屢中國際炒家魔咒的根源到底在哪里?早在1994年3月31日，國務(wù)院就發(fā)文明確要求各期貨經(jīng)紀(jì)公司不得從事境外期貨業(yè)務(wù)。2001年5月，中國出臺了《國有企業(yè)境外期貨套期保值業(yè)務(wù)管理辦法》，第九條明文規(guī)定:“獲得境外期貨業(yè)務(wù)許可證的企業(yè)在境外期貨市場只能從事套期保值交易，不得進行投機交易�！钡谖迨�一條規(guī)定:“對違反規(guī)定從事境外期貨業(yè)務(wù)的直接責(zé)任人員依法給予行政處罰；構(gòu)成犯罪的，依法追究刑事責(zé)任�！�

　　但是，至今為止，出事的那些大型國企，往往是出于投機的目的才身陷絕境，即使開始時本著套期保值的目的，常�！皻ⅰ钡男云鹁屯�記了初衷。

　　1995年，搞垮了巴林銀行的尼克·里森，后來坐了牢。法院作出判決:今后里森所有的現(xiàn)金收入都將由巴林銀行的債權(quán)人直接掌管，里森今后要花錢買東西，必須提前兩天以書面形式向巴林銀行的債權(quán)人提出申請；不得利用巴林銀行倒閉故事從傳媒手中賺錢；必須徹底公布自己的財產(chǎn)狀況，否則一旦查明有隱匿財產(chǎn)行為，還會判他繼續(xù)坐牢……

　　違法的人，終生都將為自己的行為付出代價。假如我們的法律，也以如此嚴(yán)厲的手段，懲處那些視國家法律如兒戲、視國有資產(chǎn)如草芥的人，那么，類似這樣的悲劇，還會如此頻繁地上演嗎?