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記者 趙彤剛 李中秋 徐晏 深圳報道
中國證監會期貨部主任楊邁軍昨日在“首屆中國國際期貨大會”上表示，要盡快形成市場化期貨品種上市機制，積極推出為生產者、消費者提供發現價格和套保功能的大宗商品期貨品種，并適時推出商品期權及股指期貨等金融期貨品種。
楊邁軍在發言中指出，當前我國期貨市場還處于發展初期:交易品種少，且僅限于商品期貨，還沒有金融期貨；大部分期貨公司經營困難，在盈虧平衡線波動，期貨行業整體狀況比較脆弱，而這是由我國期貨市場深層次矛盾所決定的。我國期貨市場雖然已進入規范發展階段，但在盲目發展階段形成的一些不良影響還沒有完全消除；而清理整頓時期的部分法規政策和機制現在已不適應市場發展要求，但還沒有及時調整到位，成為制約期貨業發展因素。
為扭轉不利局面，楊邁軍表示，期貨行業幾項重要基礎性制度將于2006年陸續實施。首先，期貨保證金安全存管系統已經設計完成，目前深圳轄區期貨公司正在試點運行。從試點情況看，系統方案是可行的，有利于最大限度解決投資者保證金安全問題，因此明年將在期貨行業全面實施。其次，在世界銀行幫助下，期貨部研究制定了以凈資本為核心的期貨公司財務安全指標體系。目前報表和指標體系已經完成，有6個地區期貨公司正在試點，相關配套管理辦法也在征求有關部門意見，有望逐步實行。第三，期貨投資者保障基金的建立得到了財政部大力支持，在原則上達成了一致，這個基金有望在明年建立起來。
他同時指出，監管部門將通過調整政策，促進期貨業制度創新、技術創新和品種創新，讓期貨市場為投資者創造更多進行風險管理和投資的機會。按照CIPA協議，今年開始符合條件的香港金融機構可以參股內地期貨公司。荷銀金融期貨亞洲有限公司參股銀河期貨公司日前已經獲批，從而成為第一家取得內地期貨公司股東資格的外資機構，我國期貨公司對外開放已經取得了實質性進展。在“請進來”的同時，我國期貨業也在準備“走出去”。根據CIPA補充協議，明年將允許符合條件的內地期貨公司到香港投資設立分支機構，國內期貨公司將有機會開拓國際市場，參與國際競爭。
此外，證監會期貨部正在進行國內期貨公司代理國內企業參與境外期貨市場套期保值交易試點，目前已經擬定了期貨公司選擇標準。同時，期貨部正在征求有關方面意見，研究制定創新類期貨公司的標準，為期貨公司業務創新奠定基礎。未來可以進行業務創新的公司，將從創新類期貨公司中選擇。
楊邁軍還透露，期貨部正在積極推動《期貨交易管理暫行條例》的修改，目前已報至國務院法制辦研究討論。通過此次修改，條例將拓寬期貨公司經營范圍，支持期貨公司發揮自身優勢做大做強；同時，嚴格防范風險，依法嚴肅處理違法違規行為。
楊邁軍同時強調，在實施新的基礎性制度的時候，要正確處理加強監管與提高資本效益之間的關系。在資本流動性、安全性與收益性之間確實存在矛盾，加強監管的某些措施有時會影響資金使用效率，或造成某些不便，但這是不得不付出的代價。如果不能保障投資者的合法權益，不能維護市場的“三公”環境，就不利于吸引源源不斷的市場參與者，這其中有一個適當平衡點。在科學評估市場風險、公司財務狀況基礎上，期貨公司、投資者與監管部門共同找到這個平衡點。
此外，市場參與者要樹立兩個風險意識:第一個風險意識是，在市場經濟條件下，投資者不可能置身于價格波動風險之外。傳統的價格管制、行政審批解決不了這個問題；而國際成熟市場經濟發明了期貨及金融衍生品市場，來管理分散這種風險。第二個風險意識是管理風險的市場本身也會有風險。因此，當投資者進入期貨市場時要準確定位:如果是套保者，目的是分散自身風險，就要制定和現貨生產經營相匹配的套保計劃；如果是投機者，就需要提高自己的投資能力。無論是套保者、投機者，都要有強烈的風險控制意識和嚴格的風險控制機制，嚴防過度投機。
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