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□記者 王超國
儲(新浪財經編者注：原文如此，疑應為“國儲”)宣布拍賣第四批2萬噸儲備銅話音未落，倫敦銅價又開始了無視基本面的瘋漲，并創下4445美元的歷史天價。業內專家認為，這表明倫敦金屬交易所(LME)已成為基金大鱷操縱的市場，中國企業應留在境內期貨市場進行套期保值。LME信譽的喪失將導致其走向終結，上海期貨交易所應抓住歷史機遇，取代LME
成為全球有色金屬定價中心。
在國儲幾次拍賣中，似乎基金的勢頭越來越猛。11月16日，國儲局第一次拍賣，倫銅下跌95美元，但隨后又攀升至4141美元；11月23日，國儲局第二次拍賣，倫敦銅當日大跌105美元，上海期銅亦大幅下跌，多數合約觸及跌停板。但拍賣價格過高，造成近8000余噸流拍，助長了基金的投機信心。11月30日，國儲第三次拍賣，國內銅價大幅上漲并創下歷史新高。12月1日國儲宣布將于12月7日進行第四次拍賣消息，無疑于火上澆油，倫敦期銅一度大漲166美元，最高觸及4445美元的最新紀錄。
業內人士指出，LME銅價無視明年供應將過剩這一現象，在基金拉升下瘋漲，表明LME已經成為基金大鱷的投機樂園，早已喪失了期貨市場發現價格和規避風險的應有功能。從巴林事件、住友事件，到株冶事件和中航油事件，無一例外都是亞洲國家蒙受了巨大損失。為什么在倫敦出問題的基本都是亞洲人呢？當年負責處理“株冶事件”、現任深圳金牛期貨董事長的張宜生認為，這反映LME是國際化的，但其規則并不是國際化，其制定的規則是反映歐美企業治理結構和運作環境的，習慣于歐美企業的。東銀期貨副總經理劉仲元指出，LME早已成為大鱷操縱的樂園，它的價格往往不考慮供求而只反映市場結構，其撮合成交制度，造成“吃點子”、“對敲”成為普遍現象。
實際上，早在今年6月份，某知名銀行就在LME逼倉做空的韓國三星集團，最后迫使后者以超過8000萬美元的代價出局。中國反向套利者在海外所建立的空倉，也被RedKite、DavidLily、HommertAndreas等大型國際投機基金所盯梢，它們不僅囤積庫存，還輪流在紐約商品交易所(COMEX)尾盤大肆拉升銅價，抬高全球銅價，使得國內從事反套利交易的機構損失嚴重。
專家表示，LME信譽的喪失必將導致其走向終結，上海期貨交易所將迎來歷史性崛起機會，最終將取代LME成為全球有色金屬的定價中心。從世界經濟發展史的角度看，這也是必然的。中國期貨業協會副會長、中國農業大學教授常清認為，從經濟發展的規律來看，與生產、制造中心相伴而生的是貿易中心和定價中心。LME是歐洲工業革命的產物，目前全世界加工制造中心已經轉移到中國，國際性的定價和交易中心也應轉移到上海。
但是，所有這些僅是必要條件，中國期貨市場要成為全球定價中心，我們要做的還有許多許多。劉其兵說，他之所以選擇LME而不是上海期貨交易所，是因為國內市場規模太小了，隨便賣出10萬、20萬噸都會引起巨大反應，起不到保值或投機效果。誠然，這種考慮是有道理的。但為什么我國期貨市場始終做不大？以呼聲甚高的白糖和鋼材期貨為例，這些品種的上市因一些部門的強烈反對而遲遲未果。這些部門并非不清楚上市新品種對國民經濟和相關企業的好處，關鍵是觸動了他們的小部門的利益。
以往國有大型企業進入國際期貨市場的，無論保值還是投機，最終都是虧損嚴重，但仍是前赴后繼。北京工商大學胡俞越教授分析，其原因就在于國內期貨市場限制太多，對內開放步伐緩慢，對企業不具吸引力。以鄭州小麥為例，由于現貨流通體制阻礙，造成國內外小麥同質不同價，小麥期貨始終無法與國際市場接軌，國內相關企業參與積極性也不高。因此，就當前發展期貨市場而言，對內開放重于對外開放，引進內資重于引進外資。
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