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格林期貨首席分析師 于軍禮
11月8日，中美之間歷經7輪的紡織品談判終于劃上句號，雙方達成了以下協議:中美雙方同意在協議期內對中國向美國出口的棉制褲子等21個類別產品實施數量管理，共涉及34種紡織品，占目前貿易總額的46％。協議產品2006年基數基本是2005年有關產品美國從中國實際進口量，2007年和2008年基數均為上一年度全年協議量。協議產品2006年增長率為10－
15％，2007年增長率為12.5－16％，2008年增長率在15－17％。對協議外產品，美方將克制使用242段條款。美國對協議簽署日之前因242段設限個案造成的卡關貨物立即放行，不計入協議量。
從協議內容來看，中方最終作出了較大讓步:一是設限時間延長了一年。中方一直堅持設限時間只能持續到2007年，協議中達成的設限持續到2008年，達到了美方要求。二是設限種類過多。協議中需要實行數量管理的紡織品類別高達21類，共計34種，占目前貿易總額的46％，接近半壁江山。三是實際出口基數過低。從協議達成的基數確定來看，2005年出口基數認定最為關鍵，而從協議內容看，中方對此讓步較大，協議稱“協議產品2006年基數基本是2005年有關產品美國從中國實際進口量”，又稱“美國對協議簽署日之前因242段設限個案造成的卡關貨物立即放行，不計入協議量”，從中可以看出2006年增長基數并不是2005年中國出口美國紡織品的實際出口量，而是在美國2005年單方面設限之前的出口量，相當于承認了美國“設限有理”。四是實際出口增長有限。協議達成后，美國紡織業聯盟主席卡斯·約翰遜在聲明中稱，對于目前美國認為最大宗和最敏感的14種紡織品，其三年后總量只會比采取每年7.5％特保限制的結果高出3.8％。而美國貿易代表波特曼則表示，協議只會讓美國紡織品進口在今后的三年中增長3％。
從中方在協議中作出較大讓步來看，中方急于達成紡織品協議。中美之間曠日持久的紡織品談判，已對國內市場產生了較大負面影響，2005年秋季廣交會即是明證。由于來自美國的采購商減少，以及采購商不敢下單，秋季廣交會紡織品出口成交額較春季下降10.1％，其中對美出口更是急降4成左右。更為嚴重的是由于貿易不確定性，部分紡織企業關閉。中國紡織業就業人口高達2000萬人，大量紡織企業關閉，帶來較大的社會動蕩和就業壓力。在穩定壓倒一切的原則下，加上需要在布什訪問中國前營造良好中美合作氣氛，中方作出了較大讓步，急于達成協議。據了解，10月30日，中國談判代表團秘密奔赴華盛頓，與美方開始閉門會談。此輪談判雙方皆嚴格封鎖消息，11月2日之后，中方談判人員仍然沒有回國，而是在華盛頓繼續與美方溝通。直至11月5日談判基本達成，最終雙方部長級官員在倫敦參加國際會議時達成最終協議。
正是由于中方讓步較大，因此對國內棉花期貨價格造成打壓。但達成協議最終比沒有協議要好，未來3年中國紡織品出口美國有了一個可以預見的穩定增長的外部環境，這種結局顯然比美國單邊設限一個一個搞“特保”要好。
雖然中國紡織品出口受到較大波折，但畢竟中國紡織品出口仍然在增長。國內2005/2006年度棉花產量據預測僅有530萬噸，而需求量高達920萬噸，進口量需要達到330萬噸。國內棉花減產不僅造成產量下降，而且造成棉花品級下降，棉農種植成本明顯增加。加上需要彌補棉花減少造成的損失，因此國內籽棉價格保持平均在2.90元/斤，低于此價則棉農惜售。加工企業加工出的皮棉成本較高，虧損則寧可不賣。中國棉花存在巨大缺口，紡織企業最終需要向棉花加工企業低頭。中國龐大的棉花進口量，也將深刻改變國際棉花貿易格局，推高國際棉花價格。
由此可見，盡管棉花期貨價格短期內出現回落，但由供需關系決定的長線樂觀的大方向并沒有發生改變。
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