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黃宇
當高盛第三次發表看多油價的觀點后，越來越多市場人士直言不諱地指出它關于油價的看法扭曲了市場價格。
高盛發表繼續看好油價報告的當天，紐約原油期貨價格大漲3.5%，扭轉了幾周持續
下跌的走勢。該報告全然不理會業內普遍認同的觀點：油價高企已開始削弱原油的需求，它再次強調了原油市場供給緊張的局面將維持數年。
今年3月30日，高盛第一次發表其油價“超級上漲”觀點時，激發了市場的想象力。它關于油價可能上漲至105美元/桶的觀點，立即在市場引起軒然大波，宛如在當時一片牛市氛圍中投下一個炸彈，當天油價大漲1.5美元，也為今年夏季油價突破70美元/桶埋下伏筆。
高盛關于油價的第二個報告在今年8月17日出臺，在這份報告中，高盛表示，油價目前處于一個周期性牛市當中，并預計2006年原油均價將達到68美元/桶。不過，這一次并未能像第一次對市場產生太大影響。而且高盛報告出臺時間也開始引起一些分析師密切關注。根據石油行業內的一個權威周刊《石油信息周刊》的觀察，高盛每一次報告出臺之際都是油價處于下跌之時。高盛最近的一份報告發布時，原油期貨正處于3個月低點，此時，一些分析師們認為油價已經見頂了。
當今年3月高盛第一份報告公布時，油價正處于跌勢中，而且期貨市場結構也顯示油價將繼續下跌。也許當時高盛的報告出臺與油價走勢有些巧合，市場對此也是將信將疑。人們并未將高盛報告的作者———“超級上漲”理論和商品研究團隊與高盛的石油交易員聯系起來：他們之間會不會出現共謀？
然而，隨著分析師置疑高盛報告公布的時間后，對對沖基金以及所謂的投機商對油價的推波助瀾的質疑之聲也開始響起。對沖基金和投機商長期以來用于預測油價的模型，不再有效，于是矛頭指向了市場參與者的行為，認為它們的行為并未能反映基本面狀況。
另外，也有一些分析師認為，高盛商品指數構成使得高盛希望油價的上漲。今年第三季度，進入高盛商品指數的資金超過了100億美元，今年像基金這樣投資該指數的投資者，不用買入原油實物，今年的收益已達到了41.6%。
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