現貨緊張滬膠多數合約昨漲停

　　本報記者 李俊 發自上海

　　近期，上海期貨交易所天然橡膠(下稱“滬膠”)期價完全被現貨緊張狀況所“控制”，隨著產區現貨膠價逐步上漲，期價繼續向上突破。目前天然橡膠已經完全扭轉了與合成橡膠的比價關系。

　　周一，滬膠多個合約以漲停報收，主力9月合約上漲435元/噸，報收于15055元/噸。中國橡膠網天然橡膠現貨5號標膠成交均價為14777元，上漲1.19%，5號標膠和3號進口煙片膠7月遠期現貨收市價分別為14770元/噸和15070元/噸。自2004年下半年以來，合成橡膠的價格一直高于天然橡膠，隨著近期天然橡膠價格大幅上漲，這種格局已經改變。以國內價格較高的合成膠——順丁膠為例，目前該品種價格在15000~15500元/噸左右，3號煙片膠的價格已經進入了這個價格區間。

　　近期天然橡膠反季節上漲，主要是受到供給關系緊張影響。上海中期期貨分析師林慧告訴記者，雖然從5月份開始，國內天然橡膠產區逐步進入生產旺季，但國內最大的產區海南產區，前段時間遭遇嚴重干旱，天然橡膠產量和上市量都受到很大影響。從全球來看，過去幾個月，東南亞天膠供應一直緊張，世界最大的產膠國泰國又因降雨影響了割膠，加工廠生產放緩。

　　在供給減少的同時，天然橡膠與合成橡膠互補的特性，導致了天然橡膠需求增加。由于合成橡膠是一種化工產品，其價格很大程度上受到原油的影響。合成橡膠價格幾乎與原油強勢保持一致。在原油價格上漲過程中，合成橡膠的價格同步上漲。去年下半年以來，國內天然橡膠受到庫存等因素影響，價格始終在低位徘徊，兩者之間的價差不斷被拉大。高油價抑制了合成膠的需求消費，但卻增加了價格相對較低的天然橡膠的需求。

　　供求緊張的狀況在庫存方面也得到了反映。據日本橡膠貿易協會統計，截至6月10日，日本民間倉庫生膠庫存總計10575噸，較5月31日的11744噸下降10%。這是自1963年4月以來的最低點。上海期貨交易所公布的數據顯示，去年11月中旬滬膠庫存高達20多萬噸，而截至7月1日，庫存總量僅23070噸。從庫存變化情況來看，4月底開始，庫存減少的速度明顯加快，甚至連續幾個星期減少量超過5000噸。

　　庫存的減少進一步增加了市場對于供需緊張的擔憂。昨日，東京工業品交易所(TOCOM)3號煙片膠期貨合約價格經過小幅調整后繼續突破上漲，現貨7月期約價格報收178.4日元/公斤，上漲2%，為1996年以來現貨月合約的最高收盤價，基準12月期約報收162.6日元/公斤。