倫敦對面的余姚：東方塑料期市正萌芽

　　本報記者 羅文輝 發自余姚

　　在浙江東部余姚市火車站附近一幢不起眼的大樓二樓內，浙江塑料城網上交易市場正忙碌著。這個對常人來說默默無聞的市場，在中國的塑料行業卻幾乎家喻戶曉。

　　而就在10多天前，倫敦金屬交易所(LME)大張旗鼓推進的革命性品種塑料期貨上市， 從而對中國這個塑料大國提出了一個新挑戰——塑料行業定價權面臨被搶走的危險。

　　塑料期貨市場缺位，同時面臨國際化加深、經營分散問題的中國塑料行業，是否已做好迎接“狼來了”的準備？年交易額170億元

　　有“塑料之鄉”之稱的余姚市，擁有“中國塑料城”、“中國輕工模具城”，是華東塑料加工制造及貿易集散中心。

　　浙江塑料城網上交易市場正是依托這個得天獨厚的優勢才發展起來的。

　　國有控股的浙江塑料城網上交易市場(即“中塑交易網”)，通過中塑交易網的電子交易平臺進行網上集中競價交易。

　　余姚中國塑料城管委會主任黃林祥向《第一財經日報》記者介紹，中塑交易網的成功離不開當地物流暢通、民營加工業發達的現貨市場基礎——背靠寧波北侖港、鎮海煉化廠和余姚、臺州兩大塑料加工基地。實際上，中塑交易網目前6個交貨倉庫中最大的即位于余姚中國塑料城內。中國塑料城1995年自發形成，如今已吸引中石油、中石化、燕山石化等上千家企業入駐，其年交易額達170億元，為全國最大塑料市場。

　　如今，中塑交易網上市交易的塑料原料品種已由開業時單一的LLDPE(線型低密度聚乙烯)增至PP(聚丙烯)、LLDPE和ABS樹脂，不過其主力品種PP定位于拉絲級(用于農用薄膜、紡織袋等)而有別于LME的注塑級PP。而中塑交易網的日均交易量，也由開業初的500噸(按單邊計)左右增長至如今的5000噸左右。

　　中塑交易網信息部經理徐力告訴記者，正密切關注中國塑料市場的LME，已在上市塑料期貨之前先后兩次與中塑交易網洽談過雙方合作事宜。“準期貨交易”

　　中塑交易網每周一至周五上午9：30至11：00連續發布與國際市場聯動的塑料“中遠期倉單”交易行情。

　　盡管在交易、交割等各項制度設計上，中塑交易網的現貨市場色彩較國內其他中遠期大宗商品電子交易市場濃厚，但由于允許“買方分期付款、賣方分期交付擔保金”名義下的買空賣空(實為保證金交易)，“中遠期倉單”仍難脫“準期貨”之嫌疑。在本報記者采訪過程中，即有當地某官員認為“中遠期倉單”交易即期貨交易。

　　實際上，連接期貨交易和現貨交易的過渡形式正是中遠期合約交易，一個期貨市場的發育也離不開成熟的中遠期現貨市場基礎。況且已有市場專家呼吁，雖然中遠期現貨市場近期出現了海南橡膠批發市場的“蘭生事件”(該丑聞及“廣西白糖事件”曾導致國家相關部門修訂原大宗商品電子交易規范中有關保證金交易的內容)，但“保證金交易并不是期貨交易的專利”。更貼近現貨市場的中遠期合約交易市場同樣具有有效發現價格、實現套期保值的功能，在加強政府監管、行業自律的同時應該為其保留適當的試驗空間。爭取定價權

　　事實上，雖然中國目前沒有塑料期貨市場，但在上世紀90年代初期的上海化工交易所(也是當今上海期貨交易所的前身之一)卻有過光彩一頁的ABS等塑料期貨交易。而1999年底正式投入運營如今無疾而終的上海中昊化工交易網則可視為中塑交易網的前身。

　　今年3月底，上海期貨交易所公布的“第二期合作研究招標課題”目錄中包含塑料期貨，暗示著塑料期貨將如鋅期貨、鋼材期貨、成品油期貨納入不遠的上市規劃。

　　在目前國內尚不具備塑料期貨市場之時，迎接LME搶占國際塑料市場定價權的最好辦法也許還是先學會“與狼共舞”。

　　中塑交易網的徐力認為，源于石腦油、天然氣的塑料原料(PP、LLDPE等)，其國內現貨市場(包括“中遠期倉單”市場)價格波動與國際原油期貨市場、國際有色金屬期貨市場及LME塑料期貨市場有著密切的關系，因此，目前通過國內外相關市場進行跨市套利、跨品種套利還是可以向國際市場傳達中國塑料行業爭取定價權聲音的。

　　不過，對LME上市塑料期貨準備不足的國內各期貨資訊公司，至今尚未開通LME塑料期貨電子盤實時交易行情，而中塑交易網的實時行情也不能類似其他大宗現貨商品通過世華、文華等行情終端實時顯示。但徐力說，這種雙盲狀態不久將因關注者的增多而有望改變。