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本報記者 乾弘
自然資源是國民經濟與社會發展的重要物質基礎，隨著工業化和人口的發展，自然資源的經濟屬性已發生根本變化：由普通物品轉變為稀缺資源，資源的短缺已成為制約中國經濟發展的主要因素。建立合理的資源定價體系是合理開發和利用自然資源的前提。
日前，巨田資源優選基金經理冀洪濤就資本市場與資源定價體系的關系問題做了精彩論述。冀洪濤分析說，當前，資源定價體系存在諸多不完善處，首先是對自然資源真正價值的認知不足。自然資源產品的市場價格不能充分地反映自然資源本身應具備的價格，因為自然資源價格只反映了勞動和資本成本，沒有反映經濟活動中自然資源消耗的機會成本，因而造成自然資源的大量耗用和浪費、廢棄物的大量產生和污染物的無度排放。
其次，不合理的資源定價方法導致了資源市場價格的嚴重扭曲。表現為自然資源無價、資源產品低價以及資源需求的過度膨脹；產品低價除了造成自然資源開發技術的落后外，還驅動使企業對自然資源進行掠奪式開采，破壞自然資源，造成嚴重浪費。
第三，資源價值被資本市場低估。證券市場普遍采用相對指標估值方法，重視當前盈利、投入回報率，卻忽視資源價值，導致企業追逐眼前利益而對資源進行掠奪性開發。同時資源類企業的價值沒有得到投資者的充分認識，導致資源類企業不能充分利用資本市場的融資功能，從而也制約了我國資源產業的做大做強。
冀洪濤表示，我國的期貨市場由于定價體系不完備，發展較慢而導致在全球資源體系中的定價能力較弱。我國是亞洲地區最大的原油生產國、消費國和貿易國之一，還是世界上最大的棉花(資訊 論壇)生產、消費國及紡織品出口大國。但是，國際石油價格的確定主要由紐約和倫敦決定；國際棉花價格則主要以美國價格作為參考。定價能力不足直接導致國內相關企業在2003年10月以來全球棉花、鋼材、石油等價格“井噴”行情中陷入了原材料漲價的困境。
冀洪濤指出，在國民經濟發展中，資源定價體系舉足輕重，資本市場發展大有可為。資本市場為資源定價提供實施的平臺。利用資本市場對資源進行合理定價，從而實現資源的合理開發和利用。資本市場的資源配置功能有利于將社會閑散資源集中起來，投入到資源產業中去，資源企業可以利用資本市場的資金進行技術研發，從而更有效的開發和利用資源。同時也可以利用資本市場的資金去收購資源。
冀洪濤是在“資源戰略與可持續性發展高級研討會”上作出上述表示，該研討會由中國證券報社與巨田基金管理有限公司聯合主辦、鹿苑天聞承辦，于6月4日在北京舉行。
中國期貨業協會副會長、中國農大期貨市場研究中心教授常清在會上提出中國經濟模式的轉換必須直面能源危機，在能源危機壓力下中國經濟的結構調整，必須加強期貨市場建設，中國必須建立自己的能源定價中心，以國際慣例為基礎，改革期貨市場體制和規則體系，上市能源品種要形成體系，建立有話語權的機構投資者團隊。
國務院發展研究中心金融研究所副所長、博士生導師巴曙松認為資源問題也是金融問題，資源價格與匯率關系密切，并論述了對外資源控制方式的選擇與金融支持，外匯儲備與資源儲備的轉換等重要問題。
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