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中國期貨業協會統計數據顯示，今年1~4月份我國期市成交金額為40302億元，較去年同期下降了28。雖然市場普遍認為，這是由于今年以來期銅(資訊 論壇)價格始終處于高位，成交寡淡造成的，但也有人認為，去年國內陸續推出了一些期貨新品種，成交額卻在下降，顯然是資金面出了問題。
分析人士指出，從去年年中開始國內炒家在期銅上的“反套”交易，使得國內期貨市
場“失血”過多，國內期貨市場失去了一部分主
據上海志博投資畢勝介紹，這些從事期銅跨市套利操作的資金，主要來源于國內一些具備有色金屬背景的企業及從股市轉移過來的資金，總套利盤的規模達到20~30萬噸。
在正常情況下，滬銅與倫銅的價格絕對金額之比為10：1，但從2004年5月份開始，受宏觀調控等因素影響，內外盤銅價對比下降到9.5：1左右，為國內銅炒家進行買滬銅拋LME銅“反套”交易提供了良機。
然而，從去年年中開始，LME3月期銅從2600美元/噸左右一路上漲到今年年初的3300美元/噸，國內“反套”炒家雖然在滬銅上是盈利的，但在LME期銅上卻虧損嚴重。“中國是銅凈進口國，‘反套’買滬銅、賣倫銅，簡直是賺了國人的錢去送老外”，一位滬銅投資者向記者抱怨。
據畢勝的測算，從去年6月份到今年4月份，反向套利拋盤在LME每個月的調期損失約50美元/噸，合計500美元/噸。換言之，國內套利拋盤在國外的靜態持倉虧損約1200美元/噸（包括700美元/噸的漲價），即便以保守的量20萬噸來估算，其損失也超過20億元人民幣，并轉移到了國外。“據我所知，國內期貨市場總的保證金規模在140億到150億左右，市場‘失血’確實很嚴重”，畢勝表示。今年以來，國內銅價不斷上漲，使得期銅“反套”操作利潤逐漸縮小，“許多套利資金都紛紛獲利離場，加上期銅等品種價格處于高位，讓部分投資者不敢再開新倉，期市成交更加清淡”，畢勝告訴，“但隨著上周末銅價暴跌，估計很多資金又會回到市場，后期期市成交應該還會活躍起來。”名詞解釋所謂期銅“反套”交易，即反向跨市套利交易，國內許多有貿易背景的銅期貨炒家，利用上海和倫敦市場間差價進行在上海市場買進銅期貨，而在倫敦市場賣出的操作；反之，則稱為正向跨市套利交易。
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