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本報(bào)訊 國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松在其承擔(dān)的中期協(xié)聯(lián)合研究計(jì)劃(第二期)課題——《構(gòu)建以凈資本為核心的期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系》的研究報(bào)告中指出，實(shí)施以凈資本為核心的監(jiān)管體系要充分研究如何隨著期貨行業(yè)的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新動(dòng)態(tài)的調(diào)整問題。
巴曙松建議，建立以凈資本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管體系應(yīng)遵循超前性原則、易操作原則
、主動(dòng)性原則、彈性原則和重要性和全面性均衡原則，并進(jìn)一步對凈資本監(jiān)管進(jìn)行完善：一是要形成一個(gè)全方位，多層次的資本監(jiān)管體系，包括期貨公司自身的內(nèi)控、行業(yè)自律組織的自律、官方監(jiān)管、社會(huì)監(jiān)管等4個(gè)子體系；二是要以資本充足率的目標(biāo)函數(shù)，確定適度的總資本量，倡導(dǎo)期貨公司建立主動(dòng)、動(dòng)態(tài)的資本管理機(jī)制，并將此融入期貨公司的績效衡量體系中；三是促進(jìn)期貨公司股權(quán)資本結(jié)構(gòu)的合理化，提高資本的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；四是形成有利于推行凈資本監(jiān)管的法律環(huán)境；五是強(qiáng)化市場約束，加強(qiáng)資本信息披露制度。
另外，為了應(yīng)對期貨產(chǎn)品及業(yè)務(wù)創(chuàng)新的需要，尤其是金融期貨的推出，需建立凈資本體系的動(dòng)態(tài)監(jiān)控監(jiān)督機(jī)制：一方面市場創(chuàng)新要以資本充足率作為一個(gè)約束標(biāo)準(zhǔn)，以確保創(chuàng)新不會(huì)給市場帶來混亂；另一方面對創(chuàng)新的市場環(huán)境又要相應(yīng)地調(diào)整監(jiān)督機(jī)制，更深入研究良性循環(huán)的創(chuàng)新模式。(張引）
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