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上期所因多頭擠倉而面臨的交割風險得到有效釋放
本報記者 羅文輝 發自上海
在周三倫敦金屬交易所(LME)各基本金屬期貨價格未能承受投機基金拋盤打壓而全線滑落的次日(14日)，上海期貨交易所(下稱“上期所”)期銅(資訊 論壇)也因多頭無意抵抗而
出現深幅下挫。昨日，上期所期銅近月合約收盤價均較周三下跌千余元，其中現貨月合約(CU0504)更在多頭主力主動平倉下跌停收盤，上期所因多頭擠倉而面臨的空前的交割風險得到有效釋放。
實際上，倫敦金屬交易三個月期銅于周二盤中創下3339美元/噸的歷史天價不久，即因美元再度走強、原油期貨破位下行和注冊倉庫的庫存持續增加而轉弱。截止周四20時30分，倫敦金屬交易所三個月期銅已下探3110美元/噸的低位，三個月期鋅更是跌幅驚人，短短三個交易日內已跌去10%。而上期所期銅在周二創下36700元/噸的歷史新高后，即因國內現貨供應緊張形勢趨緩而在寬幅震蕩中滑落。昨日上海長江有色現貨市場平水銅的升水報價，因傳言中一艘載有3萬噸進口銅的船于周二抵達上海而回歸至零。
不過，對于昨日上期所現貨月合約在交割前的倒數第二個交易日出現的戲劇性場面，上海金鵬期貨分析師朱律認為，多頭主力席位上2000手多單的主動平倉，表面上看使市場風險得到化解。但多頭為了所謂的整體利益選擇的平倉這種行為，在去年下半年的其他交易所行情中也有出現。因為沒貨拋空的風險是無限的，其引發的價格上漲則應該由市場本身得到解決。
朱律認為，昨日國內現貨月期銅挑戰跌停，表明市場正進入空頭控制，國內現貨可看跌在32000~33000元/噸的區間，而遠期銅合約將有望下跌至28000元/噸。
但長城偉業期貨首席研究員景川認為，前期傳言中的“國儲”四月份接貨一萬噸不過是多頭炒作之辭，且他堅持認為銅價短線雖呈現弱勢運行，但國內外期銅中長期來看還將有一寬幅震蕩期，且不排除國內期銅攀高4萬元/噸的可能。
景川解釋說，在前幾個交易日的下跌中，市場的持倉量出現了一些增加，說明除觸發止損外，一些拋空的力量也加入其中，市場由此也出現了壓力。美元在近期的表現也著實讓市場感到擔憂，并讓金屬市場做多者止步，美元能否轉為升勢是商品能否保持上漲的關鍵因素，而目前這種局面仍然將持續。技術上，倫敦金屬交易所三個月期銅價在擊破回落的第一目標位3230美元/噸之后，周三抵達其關鍵支撐位3170~3180美元一線。周四晚，倫敦金屬交易所三個月期銅如跌破3180美元的支撐位，短期內將有小幅下挫。
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