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上期所的鋼材期貨合約的設計已經完成，幾個星期之內就將出臺征求意見稿
金士星 NBD 上海報道
“雖然鐵礦石價格上漲了71.5%，但現在下游產品如線材、板材價格的快速上漲中肯定有炒作的因素存在。現在的鋼材使用企業還沒有一個成熟的風險對沖場所，很多企業都不敢
簽長期合同，只能現用現買”，上海寶鋼商貿有限公司經營線材系列產品的負責人朱幼良表示。
然而，朱幼良所遭遇的景況也許會在不久以后得到一些緩解。據上海期貨交易所(以下簡稱“上期所”)發展研究部的一位高層人士昨日透露，上期所的鋼材期貨合約的設計已經完成，正在進行合約的完善和倉儲標準制訂等工作，“幾個星期之內”就將發布鋼材合約的征求意見稿。這意味著至今暫停整整11年的鋼材期貨交易有望重新開鑼。
早在1993年3月，蘇州商品交易所率先推出了使用最為廣泛的鋼材之一———直徑6.5mm線材期貨交易。之后，天津聯合期貨交易所、沈陽商品交易所、重慶商品交易所、上海建筑材料交易所和北京商品交易所也相繼推出該品種的期貨合約。但由于當時國內法規制度建設滯后，使交易量大、流通性強的期貨大品種缺乏良好的運作環境，線材期貨交易后期出現了過分投機的違規現象。1994年3月，國務院根據宏觀調控的需要暫停了線材期貨交易。
幾大期貨交易所暗中較勁
外高橋期貨的分析師施海認為，現在國內的法制環境和市場環境與11年前相比已經不可同日而語，完全有條件恢復線材交易。但他同時表示，如果以后國內恢復線材交易，需要防止現貨商利用手中的資源進行“交割大戰”，一旦出現這種情況將會使市場投機氣氛受到壓制，造成“買不上、拋不下”的局面，把沒有現貨背景的交易者擠出市場。所以，在鋼材期貨交易中發展做市商制度將是一個理想的選擇。
原蘇州商品交易所的交割部經理蘇文全對此也表示認同，并表示，如果能吸引鋼鐵行業的專業會員參與交易，將是鋼材期貨健康發展的重要保障。其中最為得利的將是身受鐵礦石價格劇烈波動之苦的鋼鐵消費商。
上述上期所高層人士告訴記者，目前上期所正在同各大鋼鐵公司進行積極地溝通，征求他們的意見，同時進行細致的市場調查，為的是使鋼材期貨合約能夠盡可能完善，發揮應有的風險對沖作用。他表示，上期所將在線材、板材和螺紋鋼等幾種品種中選擇一種最先上市。
據初步測算，如果鋼材期貨恢復交易，僅線材一個品種每年的成交量就可以達10億噸，成交金額可以達到3萬多億元，相當于現在期銅(資訊 論壇)一年成交額的4倍。
如此“香餑餑”自然引得幾大期貨交易所趨之若鶩，一直在暗中較勁，希望這塊“蛋糕”落入自家口中。一位了解內情的人士透露，上期所從5年之前就開始了鋼材期貨的研究，大連商品交易所(簡稱“大商所”)從去年開始也進行了鋼材期貨的研究，并且兩家交易所都已經向證監會上報了鋼材期貨上市的相關申報資料。他告訴記者，大商所計劃將線材作為交易標的物，而上期所可能會有多種選擇。
標準化是最大障礙
“鋼材期貨與目前在上期所交易的銅期貨最大的區別在于交易標的物很難做到標準化，鋼材的種類遠遠超過銅”，新華期貨上海營業部的副總經理鄭忠平認為。
目前市場上的鋼材按其鑄造形態不同可分為線材、型材、板材和管材。如果按照品質、用途和冶煉方法劃分，鋼材的品種更是難計其數。上述上期所的高級研發人員也承認，標準化是剛才期貨合約設計當中遇到的最大問題。
上海中期的一位分析師認為，交易所在鋼材期貨的標的物選擇上必須十分謹慎，因為鋼材的種類太多，標的物選擇不慎可能會把這個合約做成一個小合約，后果極有可能是品種被操縱。
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