萬匯期貨高管卷款事件 板子究竟該打誰的屁股

　　-本報記者 藍(lán)姝 特約記者 米連 廣州、海口報道

　　受傷的投資者

　　2月25日，對于在海口市大同路38號海口國際商業(yè)大廈1106室里等待的萬匯期貨的客戶投資者來說，他們迎來了焦急而又滿懷希望的第九天，被挪用的保證金什么時候歸還？

　　就在前一天下午四時，從海南證監(jiān)局期貨處處長王毅那里，他們得到了“我們正在努力調(diào)查處理”的安撫。由海南省政府一位副秘書長領(lǐng)銜掛帥的特別工作組的成員中分別有來自海南證監(jiān)局、海口市公安局人員以及相關(guān)的審計人員。

　　2月21日，萬匯期貨總部門口貼出了一張由大股東方面牽頭的公司內(nèi)部特別處理工作組。大股東北京中天航業(yè)實(shí)業(yè)投資有限公司(以下簡稱“中天航業(yè)”)副總經(jīng)理周宇擔(dān)任組長，成員包括萬匯期貨核心部門的負(fù)責(zé)人，如總經(jīng)理助理王占峰、電腦室負(fù)責(zé)人李鋼、財務(wù)經(jīng)理馮茵等以及北京、上海營業(yè)部各兩名成員。

　　這個工作組的成員構(gòu)成在萬匯的客戶中掀起了一場小風(fēng)波，一名客戶代表喬先生稱他們不放心像財務(wù)、電腦這樣的本身就有嫌疑的部門負(fù)責(zé)人來處理此事。

　　事發(fā)后的第二天，萬匯期貨的大戶們就向有關(guān)部門提出了移倉申請，他們依據(jù)的是三大期貨交易所的有關(guān)規(guī)定：“經(jīng)紀(jì)會員因故不能從事期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)或發(fā)生合并、分立、破產(chǎn)時，由經(jīng)紀(jì)會員和投資者提出申請，經(jīng)交易所批準(zhǔn)，可進(jìn)行投資者移倉。投資者移倉申請材料中須包括移入和移出倉位的經(jīng)紀(jì)會員同意移倉的聲明書、投資者同意移倉的聲明書及投資者持倉的詳細(xì)清單”。但他們的申請得不到有關(guān)部門的正面答復(fù)，目前陷入僵持狀態(tài)。

　　目前，像喬先生這樣投資額在10萬元以下的中小投資者初步統(tǒng)計在400名左右。每天下午四時以后，海南證監(jiān)局應(yīng)他們的要求，派工作人員來到現(xiàn)場，通報最新的進(jìn)展情況，了解他們的要求與想法。但中小投資者最關(guān)心的兩個問題：萬匯的虧空缺口究竟有多少？保證金償還的日程？依然沒有解答。

　　中天航業(yè)副總周宇、鐘金鈺來到海口現(xiàn)場。其中一名副總對萬匯客戶的講話讓投資者寄托大股東來墊還保證金的想法落空。中天航業(yè)稱他們是在1998年從海南華銀手中接手大連證券時被迫接過萬匯期貨的，他們對經(jīng)營期貨一直不懂，所以也是一直交給原來的班子在運(yùn)作，并稱他們在股權(quán)轉(zhuǎn)讓時所有的款項(xiàng)均已支付，并不存在客戶們所懷疑的出資不實(shí)，他們也是受害者，希望“積極配合政府部門，徹底調(diào)查”保證金挪用事件。

　　萬匯期貨的全體工作人員依然被要求來正常上班，“但他們顯然沒有什么事情做，也不知道誰給他們開工資。”喬先生稱。而萬匯網(wǎng)站上的論壇已經(jīng)被關(guān)閉，其客服中心的結(jié)算查詢與銀期轉(zhuǎn)賬均無法進(jìn)入。

　　石雪操盤手的“夫妻店”

　　事發(fā)前，萬匯在投資者心目中“感覺還不錯”。1993年成立的萬匯期貨是海南資格最老、交易量最大的期貨經(jīng)紀(jì)公司，最初由海南華銀信托投資設(shè)立，成立后不久該公司即參與國際期貨投資。純粹以交易量規(guī)模排名，該公司可以進(jìn)入全國同業(yè)30強(qiáng)之列。

　　將萬匯期貨客戶保證金幾乎席卷一空的是萬匯期貨原來的兩名高管：董事長兼總經(jīng)理嚴(yán)芳與副總經(jīng)理汴明，春節(jié)前二人以旅游名義出國，目前去向不明。嚴(yán)芳與汴明是一對夫妻。

　　有關(guān)人士透露，兩人早期均為原大連證券董事長與海南華銀臨時負(fù)責(zé)人石雪的操盤手，1973年出生的嚴(yán)芳很得石雪歡心，石雪對其也是極力提拔，2002年石雪還兼任萬匯期貨董事長的時候，嚴(yán)芳便已經(jīng)身居總經(jīng)理一位近三年，2002年9月石雪案發(fā)后，嚴(yán)芳便大權(quán)在握，兼任董事長與總經(jīng)理至今。而嚴(yán)芳與另一名操盤手汴明結(jié)婚后，萬匯期貨也就淪為“一言堂”的“夫妻店”了，這給公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)埋下隱患。

　　但包括監(jiān)管部門與萬匯的大股東中天航業(yè)在內(nèi)，似乎沒有人對此有所警覺。而持股比例為80%的中天航業(yè)以不懂期貨為由將萬匯完全交給嚴(yán)芳。

　　中天航業(yè)是一家背景和淵源非常深厚的企業(yè)，法人代表為劉勤勤。1997年8月，由天鵝航空投資有限公司以控股方式與北京大金源有限公司共同出資組建。注冊資本為1500萬元。但該公司一成立就可謂是一個“百貨店”：經(jīng)營范圍涉及航空、汽車、酒、煤炭，電子計算機(jī)等二十多個領(lǐng)域。

　　1998年9月進(jìn)行了增資擴(kuò)股后公司注冊資本變?yōu)?.1億元，這一次增資擴(kuò)股是為接手大連證券做的鋪墊，大連證券在石雪掌控華銀后悄無聲息地完成了一次股權(quán)變更，中天航業(yè)取代海南華銀成為大連證券大股東，其后通過一系列關(guān)聯(lián)公司中天航業(yè)掌控大連證券股權(quán)比例達(dá)80%(據(jù)記者在采訪石雪案庭審時辯方提供法庭證據(jù))，獲得其門類眾多的經(jīng)營范圍中并不具備的金融機(jī)構(gòu)投資者牌照。而萬匯期貨進(jìn)入中天航業(yè)囊中幾乎與大連證券的股權(quán)轉(zhuǎn)讓發(fā)生在同一時間。中天航業(yè)接手萬匯后，多年來保持其高管不變，也是緣于與石雪達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓前的“君子協(xié)定”，繼續(xù)由石雪人馬主政。

　　萬匯期貨的“夫妻店”在石雪案發(fā)后持續(xù)了兩年多，嚴(yán)芳、汴明二人全盤主掌了萬匯的人員、財物大權(quán)。有萬匯員工對自己的親戚客戶透露，嚴(yán)芳夫婦利用公司的自營賬戶，長期炒做期銅(資訊 論壇)，虧空很大。其間，中天航業(yè)似乎對嚴(yán)卞二人在萬匯的行徑不聞不問。

　　該打誰的板子

　　按照萬匯一內(nèi)部員工對客戶的說法，嚴(yán)芳夫婦卷走了萬匯2800萬元客戶保證金，整個萬匯的賬戶上就剩下90萬元。但目前兩個特別工作組均沒有公布確定數(shù)額。

　　萬匯公開的10個保證金賬戶分別開在北京、上海、鄭州、大連和海口等地的工行與交行的分支機(jī)構(gòu)。而且萬匯也是較早響應(yīng)證監(jiān)會期貨保證金封閉管理系統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)會員之一，在2003年就對外稱其保證金已經(jīng)進(jìn)入封閉管理系統(tǒng)之內(nèi)。

　　證監(jiān)會從2003年開始就力推的這個封閉運(yùn)行是在期貨經(jīng)紀(jì)公司、期貨交易所和指定結(jié)算銀行之間形成一個由備案專戶構(gòu)成的封閉系統(tǒng)，客戶保證金與期貨公司自有資金明確分開，在銀行的保證金賬戶和交易所的席位之間的封閉圈內(nèi)運(yùn)行。有關(guān)監(jiān)管部門為避免在某一時點(diǎn)上被期貨經(jīng)紀(jì)公司挪用，可以對保證金運(yùn)行進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控。按照這個封閉理論，要在春節(jié)前后休開市這個時間差內(nèi)挪用保證金，在操作上應(yīng)該是一件相當(dāng)困難的事情。

　　萬匯的客戶們亦對記者指出，他們懷疑這件事情籌謀已久，并且現(xiàn)在萬匯內(nèi)部還有同伙。

　　具有諷刺意味的是，萬匯期貨連續(xù)兩年以“會員的誠信建設(shè)和合規(guī)經(jīng)營等情況進(jìn)行綜合評分”被上海期貨交易所授予“優(yōu)秀會員”，而其保證金挪用事件爆發(fā)就是在其獲得“優(yōu)秀會員”榮譽(yù)后兩天。

　　廣州一位期貨市場資深人士認(rèn)為，保證金封閉運(yùn)行推行近兩年來，去年8月曝出了嘉陵期貨高管挪用保證金事件，已經(jīng)大大挫傷了這個市場，今年一開局又鬧出“優(yōu)秀會員”挪用事件，保證金封閉運(yùn)行幾乎成了一個好聽的名詞，有關(guān)部門是需要反思的。

　　與近來頻頻曝出的券商挪用巨額保證金事件相比，萬匯的客戶們認(rèn)為同樣作為資本市場的投資者，與證券投資者相比，為什么就受到“歧視”？喬先生稱，“證券公司挪用了保證金，有行政接管，有央行再貸款，期貨公司挪用我們的保證金，為什么政府就不可以給我們吃一顆同樣的定心丸？”

　　很多專家學(xué)者對于目前的監(jiān)管提出了看法，去年8月份由招行舉行的一次論壇上，學(xué)者許小年博士對于目前普遍存在的對問題金融機(jī)構(gòu)通盤買單的現(xiàn)象提出強(qiáng)烈的質(zhì)疑：不怕政府不管，就怕窟窿不夠大。

　　發(fā)稿前，記者獲悉，2月28日，將是證監(jiān)會關(guān)于新的期貨保證金存管系統(tǒng)軟件開標(biāo)日。但對于萬匯的投資者來說，他們恐怕用不上這個新的系統(tǒng)了。

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　　此前期貨公司挪用保證金事件

　　2004年8月上旬，嘉陵期貨董事長劉崇喜失蹤，涉嫌挪用客戶保證金8000多萬元。8月中下旬，證監(jiān)會的調(diào)查組進(jìn)駐嘉陵期貨，與公安聯(lián)合封閉辦案，隨后董事長劉崇喜被公安機(jī)關(guān)逮捕。嘉陵期貨將采取分類、分期清退客戶保證金的清退方案，首批已登記，保證金數(shù)額在10萬元以內(nèi)?含10萬元?的個人客戶將獲得全額清退。

　　有媒體報道，2004年底，寰宇期貨客戶要求提走大額保證金時，發(fā)現(xiàn)無法兌現(xiàn)，遂引發(fā)寰宇期貨結(jié)算危機(jī)，此后北京監(jiān)管局和有關(guān)會計師事務(wù)所進(jìn)駐。