2005：哪里是我們投資的熱土 | ||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2004年12月27日 11:33 證券時報 | ||||||||
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賺大錢的機會，你抓住了嗎？———2004年中國金融投資機會盤點 吳智鋼 就在人們為今年股市的不濟所郁悶、所痛苦的時候，許多人并沒有看到，其實，2004年是中國金融投資市場快速培育、快速成長的一年，投資渠道迅速拓寬的一年。人們可以在
A股：令人黯然神傷 “在宏觀調控的背景下，中國證券市場的情況我就不說了，大家都看到了；但是，同樣在宏觀調控的背景下，國內的期貨市場卻是紅紅火火，快速發展……”———這是國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松在深圳一個投資論壇上發言的開場白。 的確，在諸多重大市場因素和非市場因素的困擾下，2004年的A股市場令人黯然神傷。上證指數從年初的1497點下跌到12月24日的1285點，雖然期間經歷了1至4月上升到1783點的行情，但全年盤點，仍然將收出年度陰線，新股跌破發行價、跌破增發價，老股創出歷史新低的數量之多、幅度之深，為中國股市歷史上前所未見。目前股市上流傳“四發”的說法，即：上市公司圈錢“濫發(新股)”，二級市場股價“破發”(跌破發行價、增發價、配股價)，機構投資者“派發”(減持股票)，流通市值“蒸發”(縮水)。筆者認為，今年證券市場的低迷并不能完全歸咎于新股的濫發，還有更深層次的因素、制度上的缺欠以及歷史遺留問題的困擾，但是，“四發”的說法，似乎也從一個側面描繪了今年股市低迷的狀況。應該說，當滬指處于1300點之下的時候，市場已經出現了“共輸”的尷尬局面，目前股市已經喪失了融資的功能，而且多數散戶賠錢，許多機構投資者也虧損累累，連作為股市上重要的投資力量之一的證券公司，處于破產邊緣的并不在少數。 展望2005年，A股市場有哪些投資亮點？A股的走勢能夠如人們所期待的那樣強起來嗎？我們需要進一步觀察。 期貨市場：2004年的投資旺地 2004年政府的宏觀調控政策，并沒有打擊到期貨市場的投資熱情。在即將過去的一年里，中國商品期貨市場建設快速發展，不僅監管制度日趨完善，而且推出了三個新的交易品種：上海期貨交易所的燃料油(資訊 論壇)期貨、鄭州商品交易所的棉花(資訊 論壇)期貨以及大連商品交易所的黃豆二號。據初步統計，全國期貨交易量有望比2003年大幅增長五成。 從投資的角度看，更重要的是，今年的期貨市場，給了人們更大、更相對容易把握的投資機會。筆者認為，在過去的一年里，商品期貨市場是在中國的所有金融市場中，最具投資機會的一個市場。毫無疑義，商品期貨市場是2004年中國金融投資的旺地，它給了人們一個賺大錢的機會。 銅(資訊 論壇)期貨，是中國商品期貨市場中最亮麗的一道風景。 在國內旺盛需求的帶動下，上海市場的期銅價格延續了發動于2001年以來的牛市行情，價格從2004年初的每噸約22500元上升至目前的30000元左右，絕對價格雖然只漲了約三成，但如果你不做每日的波動，全年只做一次，即只是在年初買入、目前來平倉的話，你可以獲得數倍的收益。而大商所的黃豆一號，卻是給了人們一個先做多、后沽空的機會。連豆期貨價格在今年年初從每噸3030元漲到4月上旬的3626元后，走出持續下跌的行情，到8月中旬這不足4個月的時間內，下跌到2537元，最大跌幅超過1000元；目前又回升至2800元上方。應該說，如果踩準了節奏、操作得好的話，在連豆上的投資收益可以超過10倍，其機會甚至大于期銅。 當然，收益和風險是對稱的，在期貨市場，如果你做錯了，其風險也是巨大的。但是，市場已經給了你機會，至于你能否把握，那就另當別論了。 真金白銀：各領風騷 真金(黃金市場)方面，今年可以說是“風乍起，吹皺一池春水”，沉寂多年的黃金價格在美元貶值、油價飆升和反恐局勢緊張等諸多因素的共同作用下，走出一波大幅上揚行情，國際金價創出14年來新高，期間的投資機會應該是不言而喻的。適逢今年上海重開黃金市場，人們對金價飆升所帶來的投資機會不再是“可望不可及”、“望梅止渴”了。今年投資黃金市場，應該會是一個豐收年。 白銀(匯市)方面，更是令人矚目。美國巨額的財政赤字和巨額的外債，以及歐亞地區的經濟復蘇，反恐局勢的復雜化等因素，終于導致強勢美元的終結。美元匯率的持續大幅貶值，在導致國際經濟格局產生重大變化的同時，也給把握先機的匯市投資者帶來難得的機會。 美元兌加拿大元是跌勢最大、持續時間最長的品種之一。加元自2002年以來一直呈現牛市格局，匯價從1.5990：1開始持續、穩步上揚，至今年11月26日，已經漲至1.1712：1，目前仍然在1.2300：1附近徘徊。哪怕從今年6月的1.3784：1算起，加元也是漲勢穩健、漲幅巨大的。 但是，更引人注目的是歐元的走勢。一方面是由于歐元對國際經濟的影響力與日俱增，歐元的使用比起加元來更為廣泛；另一方面也是歐元近期屢創新高，吸引了更多的注意力。就在上周五(12月24日)，歐元兌美元匯率再創歷史新高：1：1.3548。從歐元的歷史低位0.83兌1美元算起，歐元的實盤升幅已經超過了六成。就從今年7月下旬的1.1989算起，到目前的1.3500，其升幅也相當可觀。 亞洲貨幣今年也明顯對美元升值，其中，影響較大的是日元和韓元。日元兌美元匯率從上半年的114：1上升至今年12月初的101：1的水平，也有了一定的幅度。 當然，目前我國外匯管理尚未市場化、人民幣匯率仍然采取盯住美元的政策背景下，我國的老百姓大規模投資匯市的條件并未成熟。然而，目前在一些大城市開通的個人外匯實盤買賣，已經給人們開拓了一條投資的渠道。可以相信，隨著我國外匯管理市場化的進程，這條投資渠道將會越來越寬。 |
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