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國(guó)際金融報(bào) 唐鶴群 發(fā)自佛山
日前，由上海期貨交易所、佛山市禪城區(qū)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易局和佛山市陶瓷工業(yè)協(xié)會(huì)主辦的燃料油(資訊 論壇)期貨與現(xiàn)貨貿(mào)易研討會(huì)暨燃料油交割與檢驗(yàn)咨詢會(huì)在佛山舉行。上海期貨交易所代表指出，下一步交易所將把工作重點(diǎn)放在燃料油期貨的交割方面，交易所已充分做好了各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。
石油美元環(huán)流的由來(lái)與影響(從石油美元環(huán)流透視國(guó)際石油期市及匯市態(tài)勢(shì)之一)
美國(guó)以其特殊的經(jīng)濟(jì)金融地位，維持著石油美元環(huán)流，使美國(guó)長(zhǎng)期呈現(xiàn)外貿(mào)逆差和大量吸收外資并存的局面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)亦得以在這種特殊的格局中增長(zhǎng)
石油美元環(huán)流是一種早已引起關(guān)注的獨(dú)特的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。一般認(rèn)為，戰(zhàn)后美國(guó)憑借政治經(jīng)濟(jì)霸主地位，使美元成為最重要的國(guó)際儲(chǔ)備和結(jié)算貨幣。因此，美國(guó)能夠開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī)生產(chǎn)出大量美元,并在世界范圍內(nèi)采購(gòu)商品與服務(wù)。而其他國(guó)家則需要通過(guò)出口換得美元以進(jìn)行對(duì)外支付，因許多國(guó)家對(duì)進(jìn)口石油的依賴，他們必須從辛辛苦苦建立的外匯儲(chǔ)備中拿出相當(dāng)一部分美元支付給海灣國(guó)家等石油輸出國(guó)。而石油輸出國(guó)剩余的石油美元需要尋找投資增值渠道，又因美國(guó)擁有強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，石油美元以回流方式變成美國(guó)的銀行存款以及股票、國(guó)債等證券資產(chǎn),填補(bǔ)美國(guó)的貿(mào)易與財(cái)政赤字,從而支撐著美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。美國(guó)以其特殊的經(jīng)濟(jì)金融地位，維持著石油美元環(huán)流，使美國(guó)長(zhǎng)期呈現(xiàn)外貿(mào)逆差和大量吸收外資并存的局面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)亦得以在這種特殊的格局中增長(zhǎng)。
石油美元環(huán)流對(duì)美國(guó)產(chǎn)生了雙重影響。一方面，石油美元環(huán)流進(jìn)一步確立了美元的國(guó)際地位，增強(qiáng)了美國(guó)的國(guó)際政治、經(jīng)濟(jì)影響力。美元成為國(guó)際貨幣體系的中樞，美國(guó)在與他國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)博弈中獲得了極大的主動(dòng)。另一方面，要維持石油美元環(huán)流，就必須在國(guó)際收支平衡表上長(zhǎng)期維持經(jīng)常項(xiàng)目逆差和資本項(xiàng)目順差，并保持美國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。因?yàn)橹挥芯S持經(jīng)常項(xiàng)目逆差，即允許他國(guó)對(duì)美國(guó)大量出口以獲得美元，才能使美元在世界范圍內(nèi)獲得廣泛的支持；同時(shí)美國(guó)需要利用發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)吸引外資流入，即維持資本項(xiàng)目順差，這樣才能抵消經(jīng)常項(xiàng)目逆差的影響維持美國(guó)國(guó)際收支的大致平衡，從而最終能夠穩(wěn)定美元的幣值和地位。因此，我們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行觀察時(shí)可以看到低儲(chǔ)蓄率與過(guò)度消費(fèi)、巨額財(cái)政赤字、資本市場(chǎng)異常發(fā)達(dá)等現(xiàn)象。石油美元環(huán)流是由美國(guó)主導(dǎo)并服從其國(guó)家利益的，是美國(guó)確立其國(guó)際影響力最核心的工具系統(tǒng)之一，具有“國(guó)家生命線”的性質(zhì)，因此當(dāng)這條線受到影響甚至挑戰(zhàn)時(shí)，美國(guó)政府和經(jīng)濟(jì)調(diào)控當(dāng)局是一定會(huì)積極應(yīng)對(duì)的。
我們已經(jīng)看到了美國(guó)為狙擊歐元所采取的多次政治經(jīng)濟(jì)軍事行動(dòng)。而最近美元持續(xù)疲軟和歐元一路攀升到1.33以上的高位，使人們對(duì)美元的信心下降。OPEC考慮是否應(yīng)采用歐元對(duì)石油標(biāo)價(jià)，俄羅斯、中國(guó)、韓國(guó)調(diào)降本國(guó)外匯儲(chǔ)備中的美元權(quán)重并試圖從盯住美元轉(zhuǎn)向盯一攬子貨幣等消息也不斷沖擊投資者的神經(jīng)，相信美國(guó)在處理這個(gè)影響到石油美元環(huán)流的問(wèn)題上也相當(dāng)謹(jǐn)慎。
(作者單位為廣州市華泰興石油化工有限公司期貨部)
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