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財經分析本報記者 龍昊
近日來，隨著市場價格的緩慢攀升，大連玉米(資訊 論壇)期貨交易量、持倉量連續兩周穩步放大，已從兩周前的日均12萬手的成交量，增長到日均成交23萬多手，持倉量也增至26．8萬多手。上周三，在美盤大跌的情況下，大連玉米不僅走勢堅挺，同時成交量高達27．57萬手，這是僅次于玉米期貨上市第一天（32．75萬手）的次高玉米日成交量。玉米期貨
上市以來，在理性運作的基礎上，目前正日趨活躍、漸入佳境，成為今年新上市三大新品種中價格穩定、規模增長最為突出的一個。
從記者了解的情況看，玉米期貨上市交易以來，大商所與期貨公司、相關機構等合作共開了70多場推介會，有1萬多人參加培訓，有關資料顯示，近一個月來，投資玉米期貨的相關企業和機構投資者的開戶數也在不斷攀升。這些說明，玉米期貨正吸引著越來越多的各類交易者積極參入。
渤海期貨營銷總部總經理李樹祥認為，玉米期貨火爆上市后，一段時間以來一直處于溫和預熱之中，這種市場表現有許多客觀原因，并且符合品種市場的發育、發展規律。兩個多月來，大商所與各經紀公司在玉米品種推介方面作了大量工作，使相關現貨企業、投資者對玉米期貨合約有了清晰的認識和深入的了解，因此，在現貨市場近日所發生的某些變化的配合下，玉米期貨持倉量與成交量穩步增長、逐漸顯露大品種風范，自在情理之中。
“近期玉米現貨市場價格的變化，對玉米期貨的活躍也有一定的推動作用”，北方期貨研究部副總經理張如明分析說，從通常的情況看，一個新品種的活躍，大多要通過一波上漲行情和做多力量的介入來吸引更多的投資者的關注。當前我國玉米市場盡管今年產量增加至1．31億噸左右，但由于前期價格的大幅下跌，農民惜售心理較強，加之東北運力緊張，供求矛盾加大。而目前南方大多用糧企業玉米庫存已接近或達到零庫存狀態。在需求方面，由于海運費的上漲，中國在亞洲地區的玉米出口競爭中占據優勢，此外乙醇汽油的推廣使用也將拉動玉米需求，對玉米價格產生長期的利好效應。近期大連玉米期貨5月合約在經過一個多月的筑底后已經成功站穩于1150元／噸之上。因此，盡管當前處于供應旺季，但出于對未來玉米需求前景的看好，國內玉米價格有望逐步上揚，大連玉米期貨也將受到越來越多的投資者關注。
市場價格有波動，交易才會活躍，因為它不僅會引發現貨企業的套保交易，還會為各類投資者提供投資機會，李樹祥說，從國際市場看，美國農業部出口報告顯示，美國玉米相比去年同期出口數量極少，基本面反映出ＣＢＯＴ玉米期貨長線價格將在震蕩中慢慢下移，直至明年春天。但有一點需要注意，歷史上與目前市場相似的年份，其三月玉米合約在年底的價格區間為205－220，這樣就顯示出現階段玉米價格下降的空間非常有限。而國內玉米市場依舊是分市格局，即關內地區玉米市場觸底反彈，玉米價格小幅走強；而東北地區新玉米上市量有所增加，價格小幅走弱。雖有下跌動力，但下跌空間已經較為有限。從飼料企業了解，其玉米庫存普遍較少，后期將進入飼料企業補庫的階段。因此他認為，雖然東北玉米仍有不確定因素，現貨玉米有進一步下跌的可能，但關內玉米價格上揚勢頭明顯，近期價格難以繼續下跌。而且，中國將決定明年第一季度后增加玉米的出口量，這將會支撐東北玉米的現貨價格。為此，他建議，目前投資者可逐步在期貨市場進行戰略性買入建倉。
中國玉米網總經理馮利臣則認為，由于我國玉米市場供求相對平衡，因此，國內玉米價格走勢有一定的獨立性。他對國內玉米期現貨市場行情波動的原因做了進一步的分析：國內玉米市場在經過持續低迷行情之后，近期呈現回暖跡象。現貨方面，港口價格有所上漲，目前大連港平倉價1180元／噸，最高時達到1200元／噸，比上個月上漲了20元／噸；廣東黃埔港成交價1320元／噸，比上個月上漲了20元／噸。期貨市場，在前期低位盤整的基礎上有所突破，量增價漲，期價逐步震蕩走高，大盤重心逐漸上移。他表示，雖然豐產的壓力一直籠罩市場，但由于暖冬現象，玉米脫粒困難，新玉米還沒有大量上市，加之農民惜售，目前實際供給數量沒有明顯增加；東北糧食改革封糧封庫，前期拋售的玉米基本被市場消耗，市場流通量壓力減輕；近期中國玉米出口加快及國內養殖業需求增加，市場需求逐漸增加。市場供需情況發生微妙變化，導致近期國內玉米行情有所好轉。縱觀近期國內玉米市場，市場仍在消化供給的壓力。利空出盡之后，利好的因素紛紛登場。但在市場行情緩慢回升的背后，強大的供給壓力不容忽視。因此，近期的回暖行情能持續多久，有待觀察。如果新玉米大量集中上市，國內玉米市場還存在下跌的可能。
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