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芝加哥期權交易所(CBOE)董事長William J.Brodsky日前在訪問大連商品交易所表示,推出期權交易,對于推動期貨市場穩定發展、豐富投資者組合策略以及完善資本市場體系有著重要作用。他相信中國期貨市場將來一定會推出期權交易。
10月15日,芝加哥期權交易所(CBOE)董事長William J.Brodsky、常務執行副總裁Richard G.Du Four和董事長顧問鄭學勤一行造訪大連商品交易所。大商所總經理朱玉辰在會見
時表示,大商所希望能與CBOE加強溝通和交流,推動大商所的期權研究和設計工作。
William J.Brodsky認為,推出期權交易,對于推動期貨市場穩定發展、豐富投資者組合策略以及完善資本市場體系有著重要作用。中國期貨市場將來一定會推出期權交易。由于各交易所對于衍生品管理和運作的原理都是相似的,因此,與其他交易所加強交流、吸取經驗無疑是一條捷徑。尤其是現在計算機和網絡非常發達,在電子化交易機制下運行期權具有更多優勢。作為期權市場的先行者,CBOE很愿意為中國期貨交易所推出期權交易盡綿薄之力。
在隨后進行的"期權交易座談會"上,Richard G.Du Four介紹了期權交易發展歷程、期權做市商、期權投資策略以及期權市場的監管等問題。雙方還就一個成功期權與底層市場的關系以及有關期貨期權投資組合、相關結算和做市商的選擇、市場運作等一系列技術性問題進行了深入的交流。
據介紹,從上個世紀末到現在,在世界衍生品市場,期權交易量的增長最快,特別是股票指數期權。期權交易具有不可替代的經濟作用:在宏觀方面,一個有效的期權市場可以降低相關市場的價格上下波動幅度,并增加對底層資產進行投資的吸引力,為投資者投資相關的底層資產提供規避風險的工具。在微觀方面,期權提供了一種形式的"保險",降低了持有投資組合的風險；期權提供了一系列策略,經紀公司可以利用這些策略來幫助客戶,以滿足他們各自不同的需要；期權為機構或財務管理者提供了一種可以用來建立和解除大宗頭寸的工具等。
CBOE于1973年由CBOT創立,最早上市的期權是單只股票期權,從1983年開始,逐步引進了多種股票指數期權。另據介紹,CBOE期貨交易所(CFE)計劃推出CBOE中國指數(CX)期貨合約,該合約設計的目的,是為了反映中國的經濟變化情況,幫助美國投資者的投資分散化,并提供其投資組合的風險管理工具。若能夠得到監管部門批準,CX期貨將于今年晚些時候開始交易。
(上海證券報 記者 許峻)
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