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本刊記者 汪瀾
截至2005年一季度，社保基金在131家上市公司的前十大流通股東中露面，總計持股數量為6.63億股。進入二季度以來，受股市走低影響，社保基金持股呈現全線下跌之勢。據《紅周刊》數據室統計，自二季度以來，社保基金重倉股指數跌幅達6.32%，低于上證指數(資訊 行情 論壇)71.47個點。
社保基金吝于投資A股
據統計，截至2004年底，社保基金總資產達到1708億元，其中，股票投資規模約184億元，占總資產的11%。2004年10月，國家將社保基金入市上限從5%提高到25%，以目前的資產總量計算，社保基金可用于股市投資的資金可達到427億元。也就是說，社保基金有近250億的投資額度沒有被使用。近期，社保基金理事長項懷誠透露，今年要將國內股票投資比例穩定在15%左右，也就是達到約256億元，距25%的上限仍有差距。看來，保社基金在投資A股市場上十分“吝嗇”。
另據項懷誠透露，社保基金理事會已向國務院提交《社保基金海外投資管理暫行辦法》，如果投資海外申請獲準，國內外股票投資占總資產的比例將控制在20%左右。而項懷誠明確表示，進行海外投資首先是分散風險的需要。由于目前國內股市低迷，保險資金在二級市場損失慘重，有了海外這一投資途徑后，社保基金可能不會追加對A股的投入，甚至從A股市場分流資金到海外。
舉牌公司跌多漲少
今年以來，社保基金共計對5只個股進行了舉牌，分別是大商股份(資訊 行情 論壇)、佛山照明(資訊 行情 論壇)、宇通客車(資訊 行情 論壇)、六國化工(資訊 行情 論壇)和中材國際(資訊 行情 論壇)。
其中，除大商股份于4月22日發布社保基金減持公告外，其余4只股票仍被社保基金重倉持有(持股量超過5%)。盡管社保基金在大商股份上漲期間，對其小幅減倉62.35萬股，但仍持有1333萬股，占總股本4.993%。自4月22日起，大商股份一度深幅下跌，跌幅最高達11.73%。由于本周股市回暖，該股反彈，截至6月9日小幅上漲1.04%。惟一走勢保持堅挺的是宇通客車，漲幅為2.07%。
另一只被舉牌的中材國際，目前股價處于16~17元之間。截至4月21日，社保基金累計持股為853.44萬股。由于社保基金在中材國際的新股配售中獲配的數量僅為72.18萬股，這意味著絕大部分是在二級市場上買入的。以社保基金舉牌之日的收盤價19.87元計算，至6月9日收盤，中材國際跌幅達1.58%。
另外兩家讓社保基金蒙受損失的股票是佛山照明和六國化工，自舉牌之日起分別下跌了9.5%、6.25%。尤其是佛山照明，由于持股數量高達1840萬股，造成社保基金市值損失約1766.4萬元。社保基金舉牌股跌多漲少，自舉牌之日起，3只下跌股票已對社保基金造成約2500萬元損失，而上漲的股票僅賺入292萬元。
青睞大盤股、化工股
盡管社保基金投入A股市場的“兵力”不多，但2005年一季度仍對部分股票進行了大幅增持，在131只社保基金重倉股中，有34只一季度增持數量超過100萬股(見表)。其增持的股票主要有兩類，一類是大盤股。其中增持數量最多的是南方航空(資訊 行情 論壇)，社保基金103、107組合累計持股達4308萬股，占流通股本4.3%，至少增持了2323.61萬股。另一只增持數量較多的航空股是上海航空(資訊 行情 論壇)，增持455萬股。增持數量較多的還有長安汽車(資訊 行情 論壇)、青島啤酒(資訊 行情 論壇)等。這些股票的一個共同特點就是流通盤比較大，流通股本都超過2億股。
另一類是化工概念股。社保基金對浙江龍盛(資訊 行情 論壇)、柳化股份(資訊 行情 論壇)、華魯恒升(資訊 行情 論壇)、六國化工、三愛富(資訊 行情 論壇)等5只化工概念股，增持數量均超過100萬股。此外，還重倉持有魯西化工(資訊 行情 論壇)、揚子石化(資訊 行情 論壇)、中國玻纖(資訊 行情 論壇)等股票。
社保基金增持100萬股以上的34只股票進入二季度以來，平均跌幅僅1.6%，跑贏了大盤。但其中有21只股票價格下跌。增持數量最多的南方航空下跌了12.6%。增持494萬股的美達股份(資訊 行情 論壇)，跌幅更高達30.6%。整體市值縮水8336萬元，社保基金持股仍是賠多賺少。
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