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股票投資上限達到178億元，去年收益率低于通脹率
全國社保基金理事會理事長項懷誠28日在全國社保基金理事會第二屆理事大會第一次會議上表示，2005年，社保基金確定可用于再投資的資金總量不少于514億元。各類投資的資金計劃額度是：股票投資88億-178億元，固定收益投資260億元左右，現金等價物投資90億-180億元。他還提出，將國有股海外“減持”改“轉持”。
股票投資比例將控制在20%左右
全國社保基金去年曾提出2004年在股票上投資比例為15%，但截至去年底，股票投資總規模為184億元，僅占總資產的11%.此次理事大會對今年中長期的資產配置計劃比例都作了一定調整。在年度資產配置比例方面，11%的股票投資現有規模距25%的長期目標投資比例尚遠，今年要將國內股票實際投資比例穩定在去年批準的15%左右。如果海外投資順利展開，加上海外投資部分，股票投資占總資產的比例將控制在20%左右。
固定收益投資方面，2004年底，到期債券數量較大，導致其占總資產的比例下降到不足60%.今年需將其投資調整到65%的目標比例上來，最高不超過70%；現金等價物投資規模將控制在10%的范圍內。
保值基礎上穩健提高收益
雖然投資比例有所變化，但社保基金風險政策保持不變，即在未來5年內，平均每年不發生虧損。在此基礎上，穩健提高收益；收益目標是收益率高于一年期國債收益率。股權投資方面，由于相關法規正在審批，暫不安排新的投資計劃。隨著社保基金總規模的擴大，其現有投資比例將有所下降。
項懷誠還指出，截至2004年底，全國社保基金總資產為1708億元人民幣，比上年增加383億元。社保基金的資金來源情況為：中央財政預算撥款1149億元，占比75%；國有股減持收入261億元，占比17%；彩票公益金收入129億元，占比8%.當年的資金來源總量是279億元，其中，中央財政實際預算撥款171億元，國有股減持收入47億元，彩票公益金收入61億元。
去年社保基金收益率低于通脹率
就在項懷誠公布2005年股票投資上限為178億元的當天，中國股市創下了6年來的新低，社保資金作為養命錢首先要做到“保值”再次成為專家呼吁的熱點。據了解，截至2004年底，全國社保基金總資產為1708億元，去年實現收益42.7億元。按已實現收益計算，收益率為3.1%，比上年提高0.39個百分點；按已實現收益加浮動盈虧計算，收益率為2.43%，較上年降低1.13個百分點。這主要由于委托投資特別是股票委托投資出現浮虧。
總體看來，2004年社保基金收益率低于當年通貨膨脹率3.9%.從成立幾年來的累計收益看，按資本加權計算，社保基金累計收益率為11.48%.和同期累計通貨膨脹率5.04%相比，高出了6.44個百分點。
“其實在社保理事會之上的部門或多或少還是希望社保資金能夠承擔一點‘社會職能’的，但是我們堅決反對這種做法。”一位不愿意透露身份的相關專家告訴記者，“社保資金永遠要以保值為首要目標，不能充當‘解放軍’。”該人士認為，目前社保資金的運作還是不夠穩健。
本報記者 盛嵐 綜合報道
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