卜春艷

　　基金定投有“懶人理財(cái)”之稱(chēng)，價(jià)值緣于華爾街流傳的一句話(huà)：“要在市場(chǎng)中準(zhǔn)確地踩點(diǎn)入市，比在空中接住一把正在落下的飛刀更難。”

　　在操作中，選擇何時(shí)購(gòu)買(mǎi)基金還是很有講究的，基金定投也不應(yīng)完全忽視入市的時(shí)間點(diǎn)。建行理財(cái)專(zhuān)家吳雪征在對(duì)歷史數(shù)據(jù)研究之后，對(duì)投資者提出三點(diǎn)建議：

　　其一，基金定投不適合所有的市場(chǎng)行情。上漲行情中，基金定投收益較高，應(yīng)選擇股票型基金；下跌行情中，基金定投多數(shù)是虧損；在盤(pán)整行情中，基金定投亦要謹(jǐn)慎。

　　其二，基金定投的浮動(dòng)范圍小于綜合指數(shù)。上漲行情中，基金定投的收益較難超越綜指漲幅；下跌行情中，虧損幅度小于綜指；在盤(pán)整行情中，基金定投和綜指一樣，上漲與虧損均有可能。

　　其三，基金定投對(duì)基金的挑選十分重要。業(yè)績(jī)好的基金比欠佳的基金給投資者帶來(lái)的結(jié)果差異很大。挑選優(yōu)秀基金公司的明星基金，是以“不變應(yīng)萬(wàn)變”的投資“金律”。

　　基金定投如何踩準(zhǔn)股市節(jié)拍？據(jù)吳雪征分析，在上漲和盤(pán)整的行情中，選擇月初投資的收益率，較月中和月末高；在下跌行情中，月末投資，比月初和月中投資損失小。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2006年1月初至2006年6月末，選擇月初定投上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金的投資收益為42.2%，選擇月中和月末分別為40.04%、36.25%。華夏成長(zhǎng)、博時(shí)價(jià)值成長(zhǎng)、富國(guó)天利債券、寶康債券等基金，均出現(xiàn)月初定投收益高的現(xiàn)象。

　　2004年12月初至2005年5月末的下跌行情，選擇月初定投上投摩根中國(guó)優(yōu)勢(shì)基金的投資收益為-8.83%，選擇月中和月末分別為-5.80%、-0.76%。華夏成長(zhǎng)、博時(shí)價(jià)值成長(zhǎng)等基金的表現(xiàn)也相同。

　　對(duì)于已通過(guò)基金定投，附加選擇月投資時(shí)間的客戶(hù)，踩準(zhǔn)節(jié)拍十分有益。至于每月固定日期扣款的客戶(hù)，吳雪征建議，基金定投最好選擇月初。在上漲期和盤(pán)整期，選擇月初投資獲利明顯；在下跌行情中，雖然月末投資損失小，但也處于虧損狀態(tài)。如打算長(zhǎng)達(dá)10年、20年的投資，則可以拉低成本、平衡收益，月初投資和月末投資的差異性可以忽略不計(jì)。