當(dāng)然是選好蛋了，那還用說？我身邊有不少老基民，他們跟我說起基金排行榜來，一套一套的，但我還是將信將疑。

　　文/本刊記者 劉菲

　　在實際操作過程中，很多基民在利用基金排行榜挑選基金時存在誤區(qū)，這些錯誤的理念是投資失敗的罪魁禍?zhǔn)祝�只要繞開誤區(qū)，投資者就會邁步走在基金投資的康莊大道上。

誤區(qū)一：排行榜，定一切

買基金當(dāng)然是要看基金排行榜了，基金名稱、單位凈值、風(fēng)險評價、排位順序……應(yīng)有盡有。真是一榜在手，走遍全球。

——投資者葉先生語

　　糾錯

　　基金評級是對基金過往業(yè)績定量計算的結(jié)果，并不能代表基金的未來，投資者看榜無非是要找到市場上最好的產(chǎn)品，但一種產(chǎn)品的好壞，過往業(yè)績只能是評判標(biāo)準(zhǔn)之一，如果投資者把它當(dāng)作唯一參考因素，那么在投資中就會出現(xiàn)較大的偏差。

　　仔細(xì)觀察基金排行榜就會發(fā)現(xiàn)，每只基金在榜中都只會各領(lǐng)風(fēng)騷一段時間，沒有誰是常勝將軍。基金產(chǎn)品的業(yè)績，特別是

股票型基金，與基礎(chǔ)市場有著非常密切的聯(lián)系，如果某只產(chǎn)品的投資組合正好是市場的熱點，那么這只基金的業(yè)績表現(xiàn)就會非常突出，排名自然會在某段時間之內(nèi)上升很快。如果投資者選擇了這只基金，那么當(dāng)市場出現(xiàn)其他變化、基金的排名下降時，投資者可能就會遭受損失。可見，投資者應(yīng)當(dāng)將排行榜視為一種參考，而不應(yīng)當(dāng)是唯一的標(biāo)準(zhǔn)。

　　實際上，基金評級的結(jié)果只是在幫助投資者縮小篩選范圍。在目前國內(nèi)只有幾百只基金的市場上，這個問題似乎并不那么明顯，但是當(dāng)日后幾千只基金共同存在于市場中時，投資者挑選出僅僅幾只基金進行投資，難度可想而知。有了基金評級，投資者至少可以縮小篩選范圍，掌握基金調(diào)整風(fēng)險和收益后呈現(xiàn)何種分布狀態(tài)。

誤區(qū)二：買基金，數(shù)星星

買基金，當(dāng)然是挑最好的，誰的星多咱就買誰，誰排第一咱就買誰，住飯店都選五星級的，何況基金乎？投資高星基金，肯定能賺錢，基金的好壞與評級的高低成正比，這是常識啊！

——投資者張先生語

　　糾錯

　　目前有兩種類型的排行榜，一種是根據(jù)順序進行排名，如1、2、3、4、5、6、7、8、9……；還有一種是評星級，即一星、二星、三星、四星、五星。招商基金客戶服務(wù)部總監(jiān)劉凱提醒投資者，利用后者進行基金投資的產(chǎn)品篩選會比較好，即投資者可以選擇五星的基金，但不一定非要選擇第一名的基金。

　　基金沒有最好和最差之說，只有合適與不合適之別。在晨星(深圳)研究中心黃曉萍的眼中，高星級的基金可能不適合某些投資者進行投資。例如，有些基金風(fēng)險調(diào)整后收益很高，但同時風(fēng)險也很高，這樣的基金可能就不適合保守型投資者去投資。當(dāng)然，在低星級的基金中也有一些值得投資者關(guān)注。比如某些回報非常穩(wěn)定的三星級基金可能比較適合保守型投資者。所以，投資者在都是五星級的基金中，根據(jù)自己的偏好和公司的情況等因素進行綜合判斷，這樣獲利的概率才會更大些。

　　還有一種情況，某些基金可能剛剛更換了基金經(jīng)理，雖然以前有很好的表現(xiàn)，但是未來能否繼續(xù)保持下去還是一個疑問。或者一星和兩星中的某些基金，由于更換了基金經(jīng)理，在一段時間過后，業(yè)績可能會很輝煌。所以最好并非永遠是最好的，最差也非永遠是最差的，只有選擇了最合適的，才是最佳的。

誤區(qū)三：重回報，輕風(fēng)險

20%的收益率 PK 40%的收益率，我當(dāng)然會選擇收益率為40%的基金了。

——投資者周小姐語

　　糾錯

　　今年以來，有些基金的回報率很高，但同時其風(fēng)險也不小。投資者在挑選基金時，既要看到回報，又要關(guān)注風(fēng)險。

　　基金排行榜中有兩個指標(biāo)是用來描述基金風(fēng)險的。一個是波動幅度，通過這個指標(biāo)投資者可以判斷某只基金的回報是否平穩(wěn)。另外一個指標(biāo)是下行風(fēng)險，如晨星風(fēng)險系數(shù)，某只基金此系數(shù)高，則說明和同類的基金相比，這只基金賠錢的概率比較高。

　　黃曉萍建議投資者應(yīng)當(dāng)將這兩個指標(biāo)結(jié)合利用，如果波動幅度大，同時下行風(fēng)險也大，那么基金的風(fēng)險就高。如果波動幅度大，但是下行風(fēng)險低，那么這樣的基金可能就是賺錢的。

誤區(qū)四：重短期，輕長期

××基金在這個月的收益率不錯，賺了30個百分點，而且也擠進了五星級的行列，就買它了。

——投資者張先生語

　　糾錯

　　很多基金評級都有一周、一個月、三個月、半年甚至一年的指標(biāo)來判斷業(yè)績好壞，大成基金管理有限公司林賢蘇認(rèn)為，要真正評判一個基金業(yè)績的好壞，往往需要通過一個較長時間段的基金業(yè)績表現(xiàn)來評判。也就是說，投資者要看重中長期的回報，多關(guān)注中長期業(yè)績比較穩(wěn)定的基金。有些基金不一定永遠是五星，但是穩(wěn)定保持在中上游的水平，這樣的基金就比較值得投資。

　　小貼士

　　投資者在使用排行榜時，要考慮一個非常重要的因素——排行榜的分類。利用排行榜的分類，來確定自己要選擇哪一類型的基金，然后就可以在同種類型的基金中尋找。

　　投資者在看排行榜的時候，特別需要注意的一點是，基金評級在分類時是以基金的實際投資組合為準(zhǔn)的，但是對于剛剛成立的基金，基金評級可能沒有其投資組合，而只有招募說明書，那么基金評級就會參照招募說明書暫時對基金做分類。這個時候投資者就要分辨這只基金是新基金還是老基金。辦法非常簡單，如果投資者看不到該只基金的中長期回報率，那么它就是一只新基金。

　　林賢蘇建議投資者通過排行榜選好基金后，如果有條件，還應(yīng)研究一下最近季度基金的前十大重倉股情況及組合后市潛力情況，尤其是目前在

股權(quán)分置改革時期，許多股票可能停牌，可以研究一下目前組合是否存在低估等等。