基金銷售費率謀漲投基成本將影響幾何

http://whmsebhyy.com 2006年07月05日 10:50 新聞晨報

　　□晨報記者范恩潔

　　最近關于基金銷售費率可能上漲的傳言很多，本報也接到不少讀者咨詢。這部分費用到底增長多少，對個人投“基”成本有哪些影響？我們不妨算算這筆成本賬。

　　漲價悄然啟動

　　關于基金費率高低的爭議由來已久，尤其是2004年大部分基金虧損時，基金公司依舊“旱澇保收”，當時的理由是“基金盈利時管理費率并沒有多收”。但今年基金賺大錢了，基民的投資成本卻有上漲勢頭。

　　當然，這次漲的倒不是基金管理費，而是銷售費率。按照業內的說法，目前渠道銷售成本太高，通過代銷收到的申購費，完全返給渠道甚至還“收不抵支”。如今這部分費用漲價，對投資者來說，體現出來就是申購費或認購費增加。

　　一般而言，投資基金的成本主要分為四大項：管理費、托管費、申購費(發行時為認購費)以及贖回費。管理費由基金公司收取，目前

股票類基金費率一般為1.5%/年；托管費是給托管銀行的，一般費率為0.25%/年。這兩項成本投資者一般感覺不出來，因為是直接從基金資產中扣除，我們每天看到的基金凈值，已經扣除了這兩項費用。而申購費和贖回費就不同了，當你買賣基金的時候，會從你的投資總額中扣除，相對前兩者，大家對這個費用會比較敏感一些。股票基金申購費率一般為1.5%(認購費率為1%)，贖回費為0.5%。

　　最近發行的一只新基金，其招募書顯示，小額資金(100萬元以下)認購費已提升到2%，高于同類基金1倍。

　　普漲恐難成行

　　盡管已經有了先行者，但記者從基金公司得到的反饋卻比較冷淡。大部分人士認為，除非價格同盟，要不誰都不會輕易把費率提上去。“現在市場好，大家對成本比較遲鈍，那么淡市中呢？”一位市場人士反問。

　　對于已有新基金試水認購費漲價，業內不置可否。“畢竟也不算漲得很多，在目前市道中，大家還可接受。而且1000萬元以上就是1000元申購費封頂，漲價對這類大資金也沒什么影響。”

　　事實上，這部分銷售費用也并不是基金安身立命所在。有時為吸納大資金，很多基金公司會通過走直銷的方式，將其申購費用全免。“所以銷售費用會不會普漲，最終還是要取決于市場。”一位基金研究員這樣說。

　　曲徑多可通幽

　　其實業內對銷售費率上漲持不同意見者大有人在，從一個現象就可略窺一斑：今年以來許多基金公司都在吆喝網上交易平臺，這個平臺對投資者最大吸引力無外“打折”二字。

　　通過銀聯通、銀基通等，投資者購買同一只基金的申購費，可能只需要6折，甚至4折。以網上交易費率打折最厲害的華安寶利(資訊凈值論壇)為例，平常通過代銷渠道買基金，申購費率為1.2%，贖回費率為0.5%，通過銀基通在網上交易，申購費率為0.48%，贖回費率則為零。尤其是贖回費這部分，因為一般有25%要計入基金資產，所以大凡基金網上交易打折，這一塊費用還是雷打不動。

　　除了電子平臺之外，應運而生的基金團購網，以及最近基金公司興趣甚濃的“支付寶”模式，都為減少投基成本提供了簡單易行的途徑。

　　換而言之，要想對漲價說“不”，有很多方式可以選擇。

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