|
楊飛
年初購買了股票型基金的投資者到目前為止都取得了很好的收益，這種強烈的賺錢效應前期再度引發一波發行熱潮，在一些銀行網點甚至出現了客戶排隊買基金的現象。但也許在我們毫無防備意識的時候，風險這把達摩克利斯劍已經漸漸出鞘。
回顧2004年初的基金發行熱潮，當時的情形和現在何其相似！股市行情從2003年11月份啟動，于2004年4月結束，5個月內上證綜合指數(資訊 行情 論壇)漲幅達34%左右，那時的基金也是“相當地好賣”，出現了募集份額達131億的海富通收益增長基金。但該基金后來的市場表現卻不盡如人意，其他的許多基金也大抵如此，由此導致2005年客戶的認購熱情大大降低，新發基金募集份額達到10個億就相當不錯了。
顯然，在牛市的上升階段，客戶認購基金的非理性因素是很大的，從理財規劃的角度來看，投資者只有通過合理的資產配置才能幫助自己降低投資風險。
一是要針對風險承受能力的不同，配置不同的基金資產。
按風險程度大小不同分類，最高風險的一類基金當屬股票型；其次是配置型基金，如寶康靈活配置基金等；然后是債券型基金，如寶康債券(資訊 凈值 論壇)、博時穩定(資訊 凈值 論壇)價值等；最后是貨幣型基金，如華夏現金(資訊 凈值 論壇)增利、博時現金(資訊 凈值 論壇)收益等。投資者只要針對自己的需求，總能找到與自己風險承受能力相匹配的基金品種。
二是從資產配置的角度來構建投資組合。
雖然現在股票型基金很火，但股票市場已處于相對高位，單純的股票型基金投資無法分散其固有的風險。如果我們把貨幣型基金、國債、股票型基金或其他理財產品構建一個投資組合，根據自己的風險承受能力確定合適的投資比例，風險就會大大降低，并可以取得長期穩定的投資收益。
三是基金投資的風險和收益性質決定了其投資期限的中長期特性。
目前，部分股票型基金的凈值增長速度很快，但抱著賺一把就走的投資心態是十分不可取的。投資基金的資金性質必須是中長期不作他用的資金，這樣，才可以避免將來急需用錢時卻無法順利退出的尷尬，中長期的預期收益才可能有保障。基金的中長期預期收益大致水平如何呢？如果能不受當前市場狂熱氣氛的影響，對此有一個清醒認識，對投資者來說是非常有好處的。對于投資基金中長期的收益率，美國投資大師巴菲特和希格爾都曾做過實證研究：美國股市1802-1997年將近200年的時間里，長期股票實際平均年投資收益率非常穩定，約為7%。在這期間，美國股市經歷了19世紀20年代的股市瘋狂、兩次世界大戰、60年代的越戰、87年的黑色星期一等，但股票的收益率仍然高于債券、外匯、黃金等投資品種。
在目前股市狂熱的時候，投資者應該保持足夠的清醒，當我們要投資基金時，基金本身并不能從根本上完全保證投資者的財務安全，只有根據自己的實際情況做好產品組合、制定合理的理財規劃才能為自己構建一個健康的財務體系。
| 
