何謂三層次投資策略

http://whmsebhyy.com 2006年05月20日 15:07 新聞晨報

　　□萬方

　　最近富蘭克林國海彈性市值基金提出“三層次投資策略”進行個股選擇，這個提法讓讀者感到有點陌生。其實這所謂“三層次投資策略”，指的是以成長性策略為主，以套利性策略、特殊性策略為輔的復合型投資策略。形象點說，三層次投資策略就像是巴西、意大利、荷蘭等世界強隊經常采用的前場“三叉戟”進攻戰術，一人主攻，兩人助攻，三人之間

<SCRIPT LANGUAGE="JavaScript1.1" SRC="http://205.adsina.allyes.com/main/adfshow?user=AFP6_for_SINA|finance|financePIP&db=sina&local=yes&js=on"></SCRIPT> <NOSCRIPT><A ><IMG SRC="http://205.adsina.allyes.com/main/adfshow?user=AFP6_for_SINA|finance|financePIP&db=sina" WIDTH=360 HEIGHT=300 BORDER=0></a></NOSCRIPT>

經常交叉換位，互相輔佐，另對手防不勝防。

　　如此來看，成長性策略與市場整體行情的相關性較高，挑選出的股票其價格容易隨行情變化而波動；套利性策略與市場相關性較低，股價更多是受重組并購活動的具體內容影響；特殊性策略與市場的相關性也較低，影響股價的主要因素通常是特殊事件的內在本質及企業的反應方案。通過三者作用，熨平行情波動所引起的收益波動，降低基金整體的投資風險，應該是這只基金所追求的目標。