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進入2006年以來，開放式基金市場日漸火爆，三個月來凈值增長率超過20%的基金比比皆是。而在去年開放式基金的專家理財能力卻一度受到投資者質(zhì)疑，因為當(dāng)時很多開放式基金的累計凈值已經(jīng)跌到了1元左右。今年以來，隨著股市的活躍，開放式基金的凈值也一路攀升，短短三個多月的時間，基金凈值大幅增長，幾乎普遍超過了10%，人們對開放式基金也逐漸由疑惑變成信賴，投資熱情得到了極大調(diào)動。
但隨著基金凈值的一再增長，特別是老基金增幅較大，有的累計凈值已經(jīng)接近1.5元，很多中國特色的問題就來了。前期許多績優(yōu)的基金都出現(xiàn)了凈值越高，贖回壓力越重的情況，幾家績優(yōu)小盤基金甚至出現(xiàn)了清盤的風(fēng)險。而與此對應(yīng)的是，幾家業(yè)績較好的基金公司和部分代理銀行近來不斷接到客戶咨詢，表達了想買新基金的需求，可見，大家不是對于基金后期表現(xiàn)不看好，只是不敢追漲，所以期盼買到價格低的新基金來實現(xiàn)打理家財?shù)脑竿?
我們認為，這種現(xiàn)象主要和近幾年中國股市持續(xù)走熊及目前國內(nèi)中小投資者的理財理念依然處于較為薄弱的階段有關(guān)。由于股市連年下跌使很多股民和部分于股市高位購買基金的投資者虧損累累，幾年下來的空頭思維已根深蒂固，深套以久的投資者難免在解套后有馬上離場的沖動；其次，不少投資者對于基金的價格有誤解，把基金的投資和股票的投資混為一談。比如對于一只凈值1.3元的基金，有人一算，同樣1萬元，買1元錢的基金能夠買到1萬份，但這只基金就只能買到7600多份，認為買的少了不合算。
其實基金跟股票不一樣。股價取決于其基本面和市場供求，而基金凈值反映基金所持股票、債券等資產(chǎn)的價值。對于中小投資者來說，如果沒有專業(yè)的分析技能和很強的信息解讀能力是很難把握股市的熱點。而開放式基金的特點是有較為科學(xué)的選股策略和風(fēng)險控制機制，所以一般能跑贏大市。所以凈值高的基金，表示管理人運作較成功，踏準了市場的熱點和節(jié)奏，倉位中股票、債券表現(xiàn)優(yōu)秀。而凈值徘徊在1元左右的基金，要么建倉不久，要么基金本身屬于低風(fēng)險品種，要么就是管理人運作能力值得商榷了。所以從這個角度來講，高價基金的成長空間反而可能更大。
在操作中，根據(jù)個人對風(fēng)險認識及實際抵抗風(fēng)險能力的差異，可以采用不同組合的方式來進行基金投資。在選擇基金上，可以根據(jù)晨星評級、成立時期、投資策略、投資業(yè)績等來選擇基金，公司治理結(jié)構(gòu)和基金經(jīng)理的管理水平也是很重要的指標。所以綜合來看，買評級較高的績優(yōu)開放式基金是最好的投資選擇，如指數(shù)基金可以選擇嘉實滬深300，配置基金選擇為匯添富優(yōu)勢(資訊 凈值 論壇)基金，股票基金可選擇為易方達策略成長等。
最后值得提醒的是，盡管投資者也會像做股票一樣做基金投資的"波段操作"，但基金本身會做倉位和股票的調(diào)整，回避指數(shù)下跌帶來的凈值損失。況且，作為金額較小的個人投資者，反復(fù)操作的申(認)購、贖回費用十分高昂，也不一定就能抓住高拋低吸的機會。所以對于大多數(shù)投資者來說，最為合適的做法還是要做長遠的投資規(guī)劃。
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