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□廣發基金 施靜
風險是什么？風險是波動性，風險并不是等于損失。所以我們投資風險類資產，如股票型開放式基金，所感受到的不應該是我的投資虧損了，而應該是我的投資收益有波動，可能在某一時間是正收益，某一時間會是負收益。在波動的投資中收益率最高的方式當然是高拋低吸，但這就如華爾街流傳著的一句話：要在市場中準確地踩點入市，比在空中接住一
把正在落下的飛刀更難。
更何況，從歷年市場低點那可憐的成交量就可以看出來，大多數人在風險類資產的投資上不可能買在最低點，換句話說，大多數人買的投資行為不可能產生市場低點。這就是索羅斯所說的反射原理。千萬不要認為自己是那聰明的少數人，那么作為蕓蕓眾生的我們，如何把握波動的市場獲取合適的收益呢？現在教你一種投資小竅門：基金的定投。
定投是定期定額投資的簡稱，就是指在固定的時間(如每月8日)以固定的金額(如1萬元)投資到指定的開放式基金中，類似于銀行的零存整取方式，常被稱為懶人理財法。它的最大好處是平均投資成本，避免選時的風險。
定投因為每隔一段固定時間，不論市場行情如何波動，都會定期買入固定金額的基金。當基金凈值走高時，買進的份額數較少；而在基金凈值走低時買進的份額數較多，即自動形成了逢高減籌，逢低加碼的紀律性投資，長期累積下來，成本及風險自然會攤低。以某基金的定投為例(見下表)。定投的平均投資成本：1.0057元定期定投獲得的總份額：17658.59元一次性投資(4月5日)的成本：1.0682元一次性投資獲得的份額：16598.01元
從定投的投資方式可以想見：當市場一路上漲，沒有波動時，定投的回報率比一次性投資略差。當市場先跌后升或者一路下跌時，定投的回報率就大大高于一次性投資。當市場波動頻繁時，定投的回報率也可能比一次性投資要高。如上表所示：在2005年4月至12月期間，市場是從1248點到1034點再回升到1212點又下降至1087點。每月投資2000元，連續投資9期，與一次性投資18000元比較，定投所得到的總份額比一次性投資多。
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