深證100ETF投資者問答之一

http://whmsebhyy.com 2006年02月22日 02:33 中國證券網(wǎng)-上海證券報

　　編者按：深交所第一只ETF——易方達深證100ETF于2月21日至3月17日發(fā)售。針對深證100ETF的主要特色和運作實務(wù)，本報特開辟專欄，就投資者關(guān)心的問題進行解答。

　　問：深交所推出ETF產(chǎn)品的背景與意義？

　　答：推出ETF是深交所發(fā)展基金業(yè)務(wù)、完善產(chǎn)品系列、豐富市場層次、促進創(chuàng)新的一項

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重要舉措。

　　1、ETF是近年來全球市場發(fā)展最迅速的金融產(chǎn)品之一，并日益成為各國證券市場的大眾化產(chǎn)品，自1993年推出以來，全球共有400多只ETF，總資產(chǎn)規(guī)模達到3600億美元，ETF具有較好的市場前景。

　　2、作為高效率的指數(shù)化投資工具，ETF不僅受到保險、社保、

企業(yè)年金及各類機構(gòu)投資者的青睞，也日益受到個人投資者的喜愛，并成為境外機構(gòu)投資者參與本土市場的重要工具。

　　3、近年來，ETF還逐步成為開發(fā)權(quán)證、期權(quán)、期貨及其他結(jié)構(gòu)化金融衍生產(chǎn)品的基礎(chǔ)品種。目前美國、歐洲、加拿大約有120只ETF期權(quán)、16只ETF期貨。

　　4、ETF是比較適合在國內(nèi)證券市場率先試行T+0回轉(zhuǎn)交易、融資融券、做市商等交易制度創(chuàng)新的產(chǎn)品平臺。

　　問：ETF有哪些顯著特點？

　　答：ETF作為特殊形式的開放式證券投資基金具有以下特點：

　　1、基金份額在證券交易所上市交易，投資者如同買賣

封閉式基金一樣簡單地買賣ETF，并獲得與該ETF目標指數(shù)基本相同的報酬率。

　　2、申購贖回交付的通常是一籃子目標指數(shù)成份

股票加少量現(xiàn)金，即申購贖回采用實物交付，不同于傳統(tǒng)開放式基金的現(xiàn)金申購贖回。

　　3、申購贖回申報的最小單位通常較大，申購贖回主要適合機構(gòu)投資者和大額資金的個人投資者參與。

　　4、基金的投資目標是盡力使基金凈值跟蹤目標指數(shù)走勢而不是超越目標指數(shù)，一般采用被動式管理。

　　5、管理費用與交易成本低。由于采取被動式管理，不需要主動選股，降低了管理費用。ETF的管理年費率通常在0.3%至0.5%之間，較傳統(tǒng)開放式基金管理年費率(約1.0%至1.5%)要低；由于申購贖回用實物交付，基金資產(chǎn)買賣活動較少，交易成本很低。

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