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上投摩根基金管理公司 楊怡
最近股市行情不錯，不少以股票為投向的開放式基金表現(xiàn)上佳，吸引了很多老股民的注意。老股民炒股時間日久，習(xí)慣于自己炒股，同時又不想錯過投資基金的機(jī)會，具體該如何操作呢?
第一階段：找準(zhǔn)比較基準(zhǔn)，判斷是否需要專家代為理財。不同的投資人，因?yàn)閷︼L(fēng)險和收益的預(yù)期不同，可以選擇不同的比較基準(zhǔn)，將個人的操作實(shí)績與其比較，并經(jīng)過一段時間的追蹤分析，以確定孰強(qiáng)孰弱。以2006年1月份為例，根據(jù)晨星中國的統(tǒng)計，股票型基金(開放式)月平均收益率達(dá)到8.23%，配置型基金的平均收益率達(dá)到6.22%，而其它基金品種，如債券型基金，其平均回報率為2.76%，保本基金的平均回報率為1.91%。如果已經(jīng)投資股市多年，一般對預(yù)期收益要求會較高，相應(yīng)地也能夠承擔(dān)較高的風(fēng)險。合適的比較基準(zhǔn)應(yīng)該是股票型基金和配置型基金的月收益率，可以選擇上述兩類基金作為測評基準(zhǔn)，將同期個人投資組合的收益與其相比，通過多期的比較結(jié)果確定是否該由自己操作。
第二階段：做足功課，讀懂關(guān)鍵指標(biāo)進(jìn)行篩選。眾所周知，選股與選時是每位股市投資者的必做功課，選基金也是一樣。目前，滬深兩市的上市股票數(shù)已達(dá)1300多只，而以股票為投資方向的基金有120多只，要選出好的基金投資品種，有兩類指標(biāo)值得注意：一類是軟指標(biāo)，即基金公司的品牌。如果一家基金公司非常注重自身品牌的塑造，則表明其在團(tuán)隊建設(shè)、風(fēng)險管理、業(yè)績表現(xiàn)上可能有更長期的打算，也更加值得投資者信賴。第二類是硬指標(biāo)，包括風(fēng)險收益測定指標(biāo)及各類排名指標(biāo)。各類排名指標(biāo)也是投資人不可或缺的參照指標(biāo)，在短期排名及長期排名中，一般來說，基金的長期表現(xiàn)以及表現(xiàn)的穩(wěn)定性才是評估基金優(yōu)劣最客觀的標(biāo)準(zhǔn)，如果過于看重基金短期的表現(xiàn)，可能會錯失優(yōu)質(zhì)的基金。
第三階段：綜合比較，踩準(zhǔn)市場節(jié)拍進(jìn)場操作。在選定基金后，何時進(jìn)場是一個問題。從實(shí)際操作上看，通過有效選擇入市時機(jī)，有利于降低整體持倉成本，同時可以保持良好的投資心態(tài)。但從長期投資的角度來看，如果投資的時間夠長，短期的市場波動可以忽略不計。投資基金更重要的是對宏觀經(jīng)濟(jì)景氣周期的變動作出研判。國家統(tǒng)計局會定期發(fā)布一些宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，如GDP增長、消費(fèi)物價指數(shù)變動、工業(yè)增加值成長、貨幣投放等，都有助于投資人了解政府在財政政策、貨幣政策上的取向，大致判斷目前經(jīng)濟(jì)位于景氣循環(huán)的位置，從而據(jù)此選擇入市時機(jī)。
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