2006年怎樣理基金 | |||||||||
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http://whmsebhyy.com 2006年01月26日 15:31 新聞晨報 | |||||||||
2006年基金,陽光幾米?這是盤旋在投資者心中一個共同的問題。其實陽光1米也好、10米也好,有一些基本的投資工作是要做的。 面對新年交替的一個時間節點,我們不妨打點一下自己的舊行囊,準備好2006年的基金備戰。
重新審視自己的基金組合 開年后,股市強勁反彈,推動基金回報上升,一些在2004年上半年成立、此后因市場原因使得凈值長期在面值以下的基金,最近凈值又回到面值附近。而不少投資者在2004年春天基金認購熱潮中買了這些基金后一直虧損,現在則紛紛猶豫,是否應該趁機贖回“解套”?其實無論你是否被“套”,出于對自己的投資負責,在年末或者定期回過頭來審視基金組合都是必須的。 首先,要審視目前這個組合是否還符合你的投資目標、投資周期和風險承受能力。對于上述那些急于“解套”的投資者,不妨回顧自己買這些基金的初衷是什么?現在這些基金是否還符合你的風險收益偏好?倘若你當時根本就不了解這些基金,也沒有思考過自己的風險承受能力,只是在他人勸說下一時沖動進行認購,時至今日,你不妨想想自己是否還適合持有股票型或者配置型這類風險收益特征相對較高的基金品種。 如果是的話,也就意味著你的組合中總是有一部分資金要購買這類基金。那么你要看看具體持有的某只基金在同類基金中業績表現怎樣,風險程度怎樣。換而言之,你要決定的是持有哪只基金。倘若僅僅因為凈值回到面值就輕易贖回并支付相應費用,那么接下來還得面臨挑選其他基金的問題。 如果不是,那么可能你只適合購買一些低風險的品種,比如債券基金、保本基金和貨幣市場基金。為此,進行贖回從而調整組合也是合理的。 其次,要看看組合及其中各只基金的回報是否符合你的預期,風險有沒有超出你的承受能力。如果因為持有某只基金產生虧損令你在很長一段時間內寢食難安,那你就要考慮是否將其剔除出局。 另外,還要看看組合中基金的基本面是否發生變化。例如基金經理是否發生更換,投資風格是否發生轉變,等等。 在組合中納入低風險品種 2005年債市的一路高歌令人矚目,晨星中國債券型基金指數的回報高達8.50%,遠遠超過股票型和配置型基金指數的回報。基礎債券市場的建設也有了較大的進展,短期融資券的發行、企業債發行的加速、資產證券化產品的推出等等,為基金經理提供了更多的投資品種。同時,債券基金也打破了一年多來沒有新基金設立且現有規模不斷縮水的慘淡局面,新成立了兩只短債基金,并且正在報批的還有10多只。從而為投資者在組合中納入低風險品種豐富了前提。 經過這兩年股市下跌的洗禮,許多投資者逐漸從最初的狂熱到關注風險和思考自身的風險承受能力。 從基金的低風險品種看,貨幣市場基金和保本基金近一兩年有較大的發展,但債券基金卻一度停滯,不僅在2004年-2005年上半年期間沒有新基金成立,而且資產規模不斷縮水,現有的不少債券基金又因持有較多轉債而偏離了低風險的產品初衷。因此對于那些試圖通過投資債券基金來降低組合風險的投資者而言,選擇余地是非常有限的。而2006年應該是債券基金有較大發展的一年,投資者不妨對此多加關注。 從現有的債券基金看,其呈現出不同的特點。例如風險較低、收益比較穩定的有招商安泰債券、華夏債券(資訊 凈值 論壇)、嘉實債券(資訊 凈值 論壇);風險和收益僅僅比貨幣市場基金高一些的有易方達月月收益、博時穩定(資訊 凈值 論壇)價值兩只短債基金,而且其不持有轉債;大成債券(資訊 凈值 論壇)、融通債券(資訊 凈值 論壇)則持有較多的轉債等。2006年將是企業債大發展的一年,一方面有助于基金提高收益能力的同時,另一方面,如何加強對企業債信用程度的研究是基金經理在風險管理上的共同課題。 除了低風險品種,投資者也可關注配置型基金中風格比較保守、持有較多債券的幾只基金,如銀河銀聯收益、南方寶元(資訊 凈值 論壇)債券、國投瑞銀融華等。這幾只基金2005年的回報頗佳,債券的大行情顯然是其回報上升的主要動力。具體地,還可結合即將披露的四季度投資組合報告對其進一步了解。 晨星基金研究中心 黃曉萍 |