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晨星(深圳)基金研究中心 林晟
到今年為止，比爾.米勒管理的公司(Legg Mason Value Trust)的表現(xiàn)已經(jīng)連續(xù)14年超過標普500指數(shù)。基于對上市公司極為透徹的研究，他往往選擇那些治理結(jié)構(gòu)良好且處于成長期的公司做為投資對象，并持有這些股票數(shù)年之久，以充分分享公司成長帶來的投資收益。
大多數(shù)投資者都想用類似的方法來管理自己的資產(chǎn)組合，都想有一個自己的、持有證券數(shù)量不多、無論市場多大變化時都能堅決持有的投資組合。要構(gòu)建一個省心的投資組合并不那么容易，至少要遵循以下幾個指導方針。
1.回避一時的熱點投資，堅持以基本面為投資參考
每天市場都會有很多“噪音”，投資者在構(gòu)建組合時必須充分意識到這一點，最好不要集中投資于那些市場熱點的基金。 如果要構(gòu)建一個高收益且穩(wěn)定性強的組合，就必須通過努力尋找一些資產(chǎn)分散、擁有豐富經(jīng)驗的管理團隊和長期穩(wěn)定的風險收益配比的核心基金。只有這樣才能關(guān)掉 “噪音”，讓你的投資經(jīng)理致力于研究下一個最適合的投資對象。
2. 購買一站式基金
當然，找到上述可行的核心基金只是邁出第一步，接下來最大的問題就是建立并調(diào)整資產(chǎn)組合以適應(yīng)單個投資者的目標。對那些工作繁忙不能花太多時間于資產(chǎn)投資的人來說，“一站式基金”尤其是有明確目標期限針對性的基金是較好的選擇。其相當于提供一個將股票、債券、現(xiàn)金打包的投資品種,可以按照投資者的需求來設(shè)定管理期限，在目標期限快到時，基金的投資會更加穩(wěn)健。
3.避免不必要的重復
在投資者決定購買的基金名單并根據(jù)其資產(chǎn)配置要求構(gòu)建組合之后，并不是說剩下的事就交給基金經(jīng)理們了。因為一些基金并未充分披露其所投資的證券，導致許多投資者往往期末才發(fā)現(xiàn)自己所持有的基金其實擁有彼此類似的投資組合，這就不能達到開始時設(shè)定的分散風險的目的。如何避免這種不必要的重復呢？晨星的基金分類及投資風格箱可以幫助投資者了解各基金所屬類別及3年以來的投資風格變化等信息，從而決定其能否在組合中發(fā)揮其應(yīng)有的作用。
4.采取最好的投資策略
許多投資者常無計劃的擁有不同帳戶的投資組合，盲目的追求各帳戶分散化。其實這種策略是不對的，最好將所有的帳戶看做一個投資組合來管理。這樣就能減少所持股票的數(shù)目，保證所有的投資選擇都是最好的。晨星提供的晨星組合管理器和即時組合透視器等工具就能幫助投資者做到這一點，讓投資者充分了解所有帳戶合并后的情況。
5. 降低費用
如果投資者想構(gòu)建組合以達到自己的目標，就必須盡量控制付出的費用。這不僅指基金的費用率，盡管就單個指標來看，低的費用率是很好的預(yù)測基金成功或失敗的工具。除費用率外，投資者還應(yīng)控制自己的交易行為，以減少相關(guān)的稅費及交易成本支出。
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