股市轉(zhuǎn)折年 買貨幣基金更保險

　　——訪廣發(fā)貨幣市場基金經(jīng)理陳暉霞

　　文/本刊記者 葉琦

　　5月8日，長假后的第一個交易日，股市創(chuàng)也今年以來單日最大跌幅，股指再創(chuàng)六年新低，大盤持續(xù)低迷，股權(quán)分置試點方案模糊，市場分歧較大。在這種情況下，投資者購買什 么類型的基金更保險，記者為此采訪了廣發(fā)貨幣市場基金經(jīng)理陳暉霞。

　　基金同質(zhì)化時代 品牌顯威力

　　記者：從廣發(fā)基金管理有限公司了解到，廣發(fā)貨幣市場基金銷售火爆，受到投資者的熱烈追捧，成為近期基金市場的亮點。在廣州、珠三角等地區(qū)，甚至出現(xiàn)了排隊認購的火爆現(xiàn)象。是什么原因？

　　廣發(fā)貨幣市場基金經(jīng)理陳暉霞：廣發(fā)之所以能有這樣的好表現(xiàn)，公司的投資業(yè)績好、持續(xù)穩(wěn)定是重要因素。投資人在選擇投資產(chǎn)品的時候，最有號召力的是基金的業(yè)績。畢竟，一般投資者沒有那么多的專業(yè)知識，也沒有時間去了解每只基金是如何運作的，基金公司的業(yè)績好壞就成了投資者做選擇的時候很重要的標準。大部分投資者認為公司的業(yè)績直接標志著其投資管理和運作能力，是他們選擇產(chǎn)品時的重要依據(jù)。貨幣市場基金是比較同質(zhì)化的產(chǎn)品，彼此差別不大，收益也趨于一致，這正是品牌顯示威力的時候。像易方達、嘉實的貨幣市場基金都取得很好的成績，像廣發(fā)貨幣市場基金熱銷，都是因為公司投資業(yè)績好，在投資者中一直很有口碑，因此帶動了旗下貨幣市場基金的發(fā)行。這從另一個側(cè)面反映出，市場競爭加劇，我國的基金市場開始進入一個品牌競爭的時代。

　　廣發(fā)基金管理有限公司于2003年8月成立，目前管理三只股票開放式基金，管理資產(chǎn)規(guī)模近40億元。廣發(fā)聚富基金和廣發(fā)穩(wěn)健增長基金今年以來的總回報分別達到11.72和14.28，業(yè)績在晨星公司的同類基金均排名第二。在前不久結(jié)束的第二屆中國基金業(yè)“金牛獎”評選中，廣發(fā)基金管理公司和廣發(fā)聚富基金分別榮獲“金牛基金管理公司” 和“開放式平衡型金牛基金”大獎。廣發(fā)以持續(xù)分紅水平著稱，廣發(fā)聚富、廣發(fā)穩(wěn)健增長基金累計分紅次數(shù)達10次，累計分紅金額超過3億元，其中廣發(fā)聚富基金已實現(xiàn)每10份基金份額分紅1.6元，旗下基金業(yè)績?nèi)�線飄紅，個個表現(xiàn)出色，這在國內(nèi)基金行業(yè)并不多見。正是如此才打造出廣發(fā)在眾多投資者中的知名度。在其品牌效應(yīng)的帶動下，廣發(fā)貨幣市場基金受到市場歡迎也就不難理解了。有專家指出，中國基金業(yè)正在快速地發(fā)展成長，基金公司也正經(jīng)歷著一個分化的過程，那些有著優(yōu)秀業(yè)績的基金公司會逐漸脫穎而出，樹立起受人信賴的品牌，以及越來越高的市場號召力。

　　對股權(quán)分置看法分歧 投資者持“幣”觀望

　　“五一”長假之后的第一個交易日，股權(quán)分置改革試點正式啟動。金牛能源、紫江企業(yè)等四家公司成了首批獲準股權(quán)分置試點的公司。然而，當天滬深兩市卻創(chuàng)下年內(nèi)最大跌幅，上證指數(shù)下跌28點，跌至1130點，兩市共有70只股票以跌停報收。這與此前市場對股權(quán)分置試點的良好預(yù)期形成了強烈的反差。基金公司對股權(quán)分置有何看法？

　　陳暉霞：股權(quán)分置改革試點對于市場的作用還存在較大的分歧。關(guān)于試點，監(jiān)管層只是給了一個大方向，沒有細化到具體的措施，其意圖是讓非流通股股東和流通股股東進行充分的博弈，以實現(xiàn)雙贏。從這個角度來看，股權(quán)分置試點方案是一個很好的政策，會給目前低迷的市場帶來轉(zhuǎn)機。

　　試點的推出對整個市場仍會形成間接性的擴容壓力，而且非流通股股東與流通股股東進行博弈，由于兩者實力強弱差距還是比較大，投資者對試點方案的信心不大。9日股市的下跌，主要是由于投資者對試點補償方案不滿意造成的。廣發(fā)貨幣市場基金經(jīng)理陳暉霞認為，股權(quán)分置改革試點不可能一推出就能解決所有的問題。在目前大盤跌勢未休，仍舊處于弱勢狀態(tài)的情況下，市場對股權(quán)分置改革沒有形成整體的預(yù)期，投資者普遍持觀望態(tài)度。目前對于投資者來說，貨幣市場基金是較理想的選擇。

　　在這種股市還將繼續(xù)進行調(diào)整，大局尚不明朗的時候，貨幣市場基金是投資者最保險的選擇。股民可以持貨幣基金而觀望，如果股市轉(zhuǎn)好，可轉(zhuǎn)換成股票基金或直接入市。在股市動蕩不定的情況下，購買貨幣基金既是保存實力，也能獲得比銀行存款利息高的收益。比如近日發(fā)行的廣發(fā)貨幣市場基金，強調(diào)基金資產(chǎn)的安全性和流動性，為基金持有人謀求穩(wěn)定的當期收益。按照當前貨幣市場的環(huán)境和產(chǎn)品的特點，廣發(fā)貨幣基金的收益率將遠高于一年期的銀行存款收益，而流動性和安全性幾乎等同于活期存款。

　　股市轉(zhuǎn)折年，買貨幣基金更保險

　　5月8日，長假后的第一個交易日，股市創(chuàng)也今年以來單日最大跌幅，股指再創(chuàng)六年新低，大盤持續(xù)低迷，股權(quán)分置試點方案模糊，市場分歧較大。

　　陳暉霞：目前市場仍舊處于弱勢狀態(tài)，貨幣市場基金是投資者最理想的選擇。

　　從目前股市的基本面來看，解決股權(quán)分置試點并沒有形成市場整體的預(yù)期，而且寶鋼增發(fā)、擴容速度的加快使市場再受到?jīng)_擊，以至于上證指數(shù)跌破了連創(chuàng)新低。黃菊等多位領(lǐng)導(dǎo)同志和專家學(xué)者都認為今年是轉(zhuǎn)折年，轉(zhuǎn)折的特點是動蕩不定，大趨勢未形成。在這種股市還將繼續(xù)進行調(diào)整，大局尚不明朗的時候，貨幣市場基金是投資者最保險的選擇。貨幣市場基金由于良好的流動性和安全性，一向是弱市中的驕子，準儲蓄功能正被越來越多的百姓和家庭所認識和接受。比如近日發(fā)行的廣發(fā)貨幣市場基金并不投資于股票，而是投資于短期國債、金融債、央行票據(jù)等貨幣市場工具，強調(diào)基金資產(chǎn)的安全性和流動性，為基金持有人謀求穩(wěn)定的當期收益。按照當前貨幣市場的環(huán)境和產(chǎn)品的特點，廣發(fā)貨幣基金的收益率將遠高于一年期的銀行存款收益，而流動性和安全性幾乎等同于活期存款。在股市動蕩，走勢不明的時候，是投資者方便可靠的“資金避風(fēng)港”和“資金蓄水池”。

　　而且，從目前國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)勢來看，第一季度的經(jīng)濟增長達9.5%，對投資增長過快、樓市過熱的宏觀調(diào)控還將繼續(xù)，加息的預(yù)期比較大。而貨幣市場基金的收益水平是隨著利率的提升而走高的。去年市場上貨幣市場基金加權(quán)凈值收益率達2.45，高于債券基金凈值增長率的-0.28和股票基金的-1.53。目前貨幣市場基金的7日年化收益率普遍都在3左右。

　　目前正在工商銀行和廣發(fā)證券等機構(gòu)代銷的廣發(fā)貨幣市場基金不但風(fēng)險低、流動性好、收益遠高于銀行存款，購買的成本也比一般基金低。不收取贖回費，管理費只有0.33，遠低于一般股票基金的1.5。而且廣發(fā)基金不久就會推出基金轉(zhuǎn)換服務(wù)，以方便投資者在廣發(fā)貨幣市場基金和廣發(fā)旗下其他股票基金之間的轉(zhuǎn)換。廣發(fā)基金擁有三只績優(yōu)股票基金，均給投資者帶來較高的回報。