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張翼軫
首先需要強調的是，所有評級系統(tǒng)都是基于基金的過往表現(xiàn)，而歷史不一定會重演，尤其是當基金遇到更換經理人等重大事件時，歷史的記錄不能說明什么。
晨星是以“風險調整后收益”來進行評級，“如果有兩只基金回報率相近，晨星對其
中回報波動較大者給予更多的風險懲罰。”這樣的評分策略對于那些一次購入長期持有的基金投資者而言是合適的，但對那些采用定期定額買入基金的投資者來說，在回報率相近的情況下，波動比較大的基金反而是更佳的選擇。
因此，建議借用評星系統(tǒng)提供的詳細數(shù)據(jù)來作為參考。晨星提供的免費基金信息很多，其中哪些是最值得看的呢？
分散投資細看“投資組合”
如果投資者考慮買入多個基金以分散風險的話，那么“投資組合”欄目就要仔細看看了。要明白，并非買入多個投資品種就一定可以分散風險，一定要這些投資品種之間關聯(lián)度較小，走勢各異才行。雖然晨星的免費信息中并不能告訴我們兩個基金過往走勢的相關程度，以及以怎樣的比率持有可以獲得最佳的風險收益，但是我們可以通過“投資組合”欄目下的信息大致參考一下。總體思路是盡量買“投資風格”不同的基金，最好是行業(yè)比重和十大股票持倉也較為不同的基金，這樣才可以真正起到分散投資降低風險的目的。
“風險評估”必須重視
“風險評估”欄目下面的那些統(tǒng)計指標，更加重要。反映收益和風險的“平均回報”及“標準差”這兩個指標是必定要看的，如果你是準備一次買入長期持有的話，那自然是回報越高越好，標準差越小越好。而把這兩個指標糅合在一起的夏普比率就是重要的直接參考了。
底部區(qū)域宜買進攻產品
在眼下大家都認為行情接近底部，準備抄底的時候，我們一般是希望能夠選擇一個進攻性的基金，那么晨星提供的與指數(shù)和同類基金比較的阿爾法系數(shù)和貝塔系數(shù)就要重點參考了。貝塔系數(shù)大于1，反映的就是基金波動大與比較對象，反之則是小于。既然我們希望選擇攻擊型基金，那么自然就要選貝塔系數(shù)盡量大的基金。阿爾法系數(shù)自然是以正值為佳，代表實際回報比理論回報更高，而且數(shù)值越大越好。
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