國聯安基金公司陳明月：長線看好市中心房產

　　德聯安基金公司市場發展部總監陳明月只投資自己熟悉的領域

　　祁和忠 NBD上海報道

　　國聯安基金公司市場發展部總監陳明月，自1992年告別學生時代、開始工作，就把攢下來的錢，購買了安聯集團旗下的泰國基金，邁出了個人理財的第一步。

　　看準趨勢買東南亞基金

　　陳明月的主要工作就是提供全球證券市場分析與資產配置建議，向投資者推薦安聯旗下的各種基金。她不但向客戶推薦，自己也購買，因此曾先后投資過很多基金。

　　在選擇基金的過程中，陳明月最重視基本面分析，注重跟隨市場脈搏調整投資組合。1992她剛入行時，東南亞地區是全球經濟的熱點，當時的“四小龍”、“五小虎”經濟增長強勁。在全球熱錢追捧之下，該區域證券市場一片繁榮。

　　陳明月早期的投資都集中在東南亞，但在不同時期，購買的基金種類各不相同。

　　她最早投資的一只基金是安聯旗下的泰國基金，購買于1992年11月。從1993年2月起，泰國股市從200多點低位一路上漲，到1994年2月，一度沖高見1280點，漲幅達6倍。在整個上漲時過程，陳明月每逢股市回調的機會，就追加買進，緊緊抓住大趨勢不放松。

　　1994年2月，美國結束降息、進入升息周期，熱錢開始向美國回流，泰國股市節節下挫。雖然陳明月沒有在1280點的最高位賣出她持有的基金，但在股市確認進入熊市后，她成功實現了套現。由于買入平均成本較低，該基金為她帶來了超過1倍的贏利。

　　不同時期選不同品種

　　在1994年至1996年，陳明月的投資仍然以東南亞為主，但在基金種類上更注重選擇風險相對較低的品種。

　　德盛小龍基金是陳明月重點投資過的一只基金。該基金成立于1987年1月，投資范圍為日本以外的亞洲股票市場，投資對象是中小型公司。

　　陳明月之所以選擇這只基金，是因為1994年之后，東南亞地區經濟整體仍然看好，但風險較此前增加，購買德盛小龍基金就成為一個較好選擇。通過購買該基金，實際上是讓基金經理去進行具體的資產配置，以規避單個國家或地區的風險，同時分享整個東南亞地區的發展機會。

　　德盛東方入息基金是另外一只給陳明月留下較深印象的基金。該基金成立于1985年11月，主要投資于亞太地區的債券、可轉債及高分紅股票，對投資組合的要求是即期收入高于平均水平，同時又可實現資本增值。其年均復合報酬率高達13.47%。

　　陳明月除了投資最熟悉的亞洲市場之外，同時也經常關注其他潛力市場投資機會，1997年開始她便注意到歐元成立題材的投資機會。她先后投資了德盛德利德國基金、德盛德利歐洲基金，并一直持有到1999年上半年的一個快速漲幅階段就賣出。因為陳明月意識到市場僅僅是題材的炒作就漲翻天，投機味道太濃。陳明月表示這次投資對她而言是一次獨到具有前瞻性的成功投機。

　　親身參與高科技股投資

　　1996年，陳明月獲得了一次接觸和了解高科技股的機會。

　　此前，市場對高科技股并沒有什么概念，大家只知道金融股、傳統產業股等。1996年，安聯的一位海外基金經理推介高科技基金，讓她注意到高科技股。

　　從1996年至1999年，陳明月重點投資高科技股，以獲得超越基金的增值機會。雖然初期投資比重不大，但由于高科技股上漲迅猛，一些個股上升2倍、3倍都不是稀奇的事，從而促進了資產增值。

　　陳明月表示，她購買基金時選擇范圍是全球性的，因為買基金只需把握地區經濟的發展大趨勢；她購買個股，主要選擇本地股，因為投資股票需要熟悉具體上市公司的情況。

　　2000年網絡股泡沫破滅后，高科技股狂跌，陳明月同樣遭遇過應如何出局的煩惱。有些個股雖然沒賣在最高點，但由于進價低，所以賺得也不少；但有些個股由于沒有堅決止損，就出現了較多損失。

　　除了直接購買高科技股外，陳明月還于1997年投資過德盛德利全球高科技基金，并做了基金定投，一直持有到2000年才拋出。德盛全球生技大?基金是她離開臺灣來到上海前購買的最后一只生物醫療科技基金。

　　關注上海房地產市場

　　2002年11月，陳明月來到上海工作后，她一直在認真考慮應調整自己的資產組合，持有部分人民幣資產。這一方面是由于她對中國經濟長期看好，另一方面是因為工作地點在上海。

　　按照現有法規，對于股票市場，陳明月只能投資B股，既不能買A股，也不能買基金。因此，陳明月很關注上海房地產市場。在上海買房，既可用于自住，也可用于投資。

　　她表示比較偏好市中心兩房一廳的房子，面積90至120平方米。要求小區具有一定規模，物業管理與國際接軌。

　　她認為，在內環線以內，土地的稀缺性將決定市中心的房子長線看漲，上海高收入階層對提高居住品質的需求將對市中心房價形成強勁支持。