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技術(shù)分析往往并不是最重要的
應(yīng)該說，技術(shù)分析有它的優(yōu)勢(shì)，例如具有很強(qiáng)的客觀性，可以進(jìn)行量化判斷。同時(shí)根據(jù)歷史可以重復(fù)的原理，可以進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析和前瞻性推導(dǎo)，具有較強(qiáng)的邏輯性。但無庸諱言，技術(shù)分析只是所有分析方法中的一部分，而不是全部，尤其在新興市場(chǎng)中，技術(shù)分析方法更是一種相對(duì)次要的、輔助性的分析方法，只有當(dāng)政策面、資金面、基本面等因素相對(duì)穩(wěn)
定的情況下，技術(shù)面才會(huì)發(fā)揮階段性作用。
根據(jù)國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，作為一個(gè)新興市場(chǎng)，影響行情最重要的因素?zé)o疑是政策面的變化，每次行情的重要轉(zhuǎn)折，往往都和政策面息息相關(guān)。例如1994年7月上證綜指325點(diǎn)歷史底部以及2001年2245點(diǎn)歷史頭部，其轉(zhuǎn)折的出現(xiàn)都和當(dāng)時(shí)的政策面緊密相關(guān)。
但是，由于市場(chǎng)趨勢(shì)目前尚無投資工具，投資的真正落腳點(diǎn)還在于具體個(gè)股上面，而個(gè)股的選擇主要依賴于企業(yè)的基本面，如何準(zhǔn)確掌握企業(yè)基本狀況及動(dòng)態(tài)，關(guān)鍵的就是做好實(shí)地調(diào)研。通過調(diào)研，了解企業(yè)的真實(shí)情況，評(píng)估股價(jià)高低和未來的發(fā)展?jié)摿Γ罱K作出投資建議。
目前，價(jià)值投資法已經(jīng)成為全球市場(chǎng)普遍遵循的投資方法，在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)也日益受到機(jī)構(gòu)投資者的重視，因此，做好實(shí)地調(diào)研已經(jīng)成為投資選擇的重要環(huán)節(jié)，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的一些大券商的研究機(jī)構(gòu)，都有四五十名專門從事公司調(diào)研分析的行業(yè)研究員，足以說明這項(xiàng)工作的重要性。
國(guó)海富蘭克林基金特約刊登 上海證券報(bào)
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