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□ 本報記者 楊鑒旻
作為儲蓄的替代品，貨幣市場基金和人民幣理財自去年歲末掀起了投資熱潮。2004年年底，9只貨幣市場基金的總規模已達633億份，今年初的規模更是增長迅速。剛剛成立的易方達貨幣市場基金在發行期僅3周的情況下，募集總額達36.22億份，而且其成立不到一個月的時間，最近的年化收益率就達到3.45%。
目前，貨幣市場基金主要投向于短期債、央行票據、債券回購等，與人民幣理財產品投資范圍大致相同。業內人士認為，兩者的差別主要集中于安全性、收益率、流動性、靈活性、起購點等方面，從目前情況看，貨幣市場基金比人民幣理財產品勝出一籌。
安全性：貨幣基金更強
作為基金產品，貨幣市場基金既受信托法保護，也受基金法保護，基金資產必須托管在具有托管資格的銀行，且其帳戶設立和運作均嚴格獨立于基金管理人和托管人，確保了基金資產的安全性和獨立性。同時，證監會專門出臺了針對貨幣市場基金的管理規定，對于貨幣市場基金的投資范圍和期限結構等都有明確的規則和限制，對基金的信息披露也有嚴格要求。因此，相對于目前銀行發行的人民幣理財產品而言，貨幣市場基金的運作相對更加透明，風險監控的機制措施也更加嚴格和完備。
收益率：貨幣基金略勝一籌
人民幣理財產品的收益率比較固定，如民生保得理財一期的四款產品中，收益最高的是1年期B計劃，綜合收益率為2.943%，稅后實得收益率為2.808%(按規定計收利息稅)。而貨幣市場基金收益率相對浮動，近期市場上現有的貨幣市場基金收益率平均已超過3%，且基金分紅不僅對個人投資者可免利息稅，企業也可按規定免所得稅。
此外，貨幣市場基金由于投資組合期限比較短，類似于浮動利率的投資品種，一旦利率上調，還能水漲船高地享受到利率上升的好處。而目前的人民幣理財產品的收益率是固定的，即使利率上升，也不是按照調整后的利率計算剩余期限獲得的收益，而是仍然按照先前既定的利率計算收益。
流動性：貨幣基金更高
相對于人民幣理財產品均有一段時間的鎖定要求，貨幣市場基金的流動性則有十分突出的優勢。通常人民幣理財按協議規定不能提前兌付，如投資者存在資金應急需求，要通過分行向總行提出質押申請，質押率一般為70%，同時還將承擔質押貸款利息。而貨幣市場基金可隨時申購、贖回，且不收取任何手續費，提出贖回申請后一般在2天內款項就可到賬。
靈活性：貨幣基金更大
人民幣理財沒有其他產品可供相互轉換，即使是同產品不同期限也不存在轉換空間。貨幣市場基金則可與同一基金公司旗下其他類型的基金產品相互轉換，使投資者在投資貨幣市場的同時，也可十分及時方便地捕捉資本市場的機會。
起購點：貨幣基金更低
人民幣理財計劃購買起點多為5000元以上，甚至在萬元以上，而且有的產品要求搭配定期儲蓄，投資起點相對較高。貨幣市場基金的認購起點多在1000元左右，且免認、申購費，免贖回費。
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