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老莫(北京)
天下的事怕就怕認真，不論多精彩的神話在認真面前都將不再神秘。比如基金理財。
雖然眼下基金熱與氣溫一起下降，但是，那暖風拂面的承諾卻言猶在耳，比如某基
金曾經在招募說明書中表示，他們用強大的計算機系統精確測算，他們的投資組合的虧損概率不超過百萬分之一，因此，他們的基金是保本的，而且運作得好的話，三年收益將會超過百分之二十。如今時間過去差不多一年了，我不知道他們強大的計算機是否還在運行，正如我不知道世界上是否真的存在如此強大的計算機系統，但我卻深切地知道，面對目前的近乎崩潰的市道，如果他們做的是理性的投資組合，那也至多接近于大盤走勢，相對于如此一瀉千點的行情，除非他們根本沒有入市，否則，能保本才見鬼了。
這是我們理財時或者說我們面對理財推銷員時最容易上的第一個圈套，被概率所蒙騙。對數學有研究的人都知道，理論上百萬分之一的虧損概率在實際操作中對于投資者而言，其實就是百分之五十，這類同于擲硬幣。比如你連續擲出一百次正面，這種概率可能真的不到百萬分之一，假定事實上你真的做到了，那么，第一百零一次你會擲出哪面呢？按照基金經理們的邏輯來分析，顯然應該是正面，因為再出現負面的概率肯定太小了，但事實上，你知道的，無論何時，硬幣擲出去，只要是在正負面之間二選一，出現正負面的概率就只可能是各百分之五十。信不信由你，至少在理財這件事情上，歷史的走勢無法決定未來。你的賺與賠最好的可能性只是在五十對五十之間，如果再考慮到其他人為的因素，事實上通常出現負面的概率要大得多，遑論保本。
然后基金經理還會跟你做另外一種解釋，比如投資組合。他們會告訴你，他們是穩健型的，他們可以用科學的手段保證你穩賺不賠。比如，他們會說他們百分之九十以上的資產都投到穩定收益的債券上，只拿出不足百分之十，即相當于債券預期收益那么多的資金投資于有風險的股票上，故而，即使股票本金全部虧光也不會出現總資產的虧損，因為至多把穩定收益部分的利潤虧掉。這聽來的確大有道理，但卻是一個極富欺騙性的不折不扣的偽命題，因為，如果這樣的話，我把辛苦掙來的一點老婆本或者棺材本塞到棉鞋里然后把棉鞋埋到日本鬼子施行三光政策都找不到的地方，如果不考慮通貨膨脹因素，豈非同樣安全保本？最差存到銀行里還會有一點微薄利息，倘若咱響應國家號召，一不留神也買了國債，其收益肯定會強過你這種所謂理財專家，因為至少咱不用再讓你扒走一層手續費，何苦勞您大駕呢？這種保本承諾有什么意義呢？
當然，專業人士肯定會講出專業的理由來，他們會提出他們那筆高風險投資，如果再有收益的話，兩筆收益相加，你的投資回報豈非就高過自己去買債券了？這聽起來同樣有道理，天地良心，我們先不提他們扒走那百分之一的手續費那回事了，雖然那是他們最終真正關心的，我們只來計算一下，目前市場上債券的總體回報率，我們就算百分之五好了，那就意味著他們最多也只能有總資金百分之五的體量投資到股票或者其他高風險的市場上做出看上去不虧損的組合，如果超過這個比例，他們不虧的神話就要破滅了。假定我們購買該基金的期望值是百分之十的回報，這種期望值不能算太高，畢竟人家都用強大的計算機系統計算過了，成功的概率大約在百萬分之九十九萬九千九百九，那意味著什么呢，意味著投資于高風險的資金收益必須達到總資金收益率的百分之五，也即是相當于該筆資金單項收益率必須達到百分之百才能夠做得到總資金收益達到百分之十。
即使我們的總期望值降到年收益率百分之五，與自己購買債券收益率相同，但如果我們考慮到手續費占總費用百分之一的因素，我們憑什么不提這筆費用呢？這就要求那筆高風險組合投資必須做到百分之二十的回報率才能有望實現，因為這筆收益必須做到年收益率百分之二十，才夠得上總資產百分之一的管理費手續費什么的。親愛的，他們能夠實現百分之百的股票投資回報率你信嗎？如果可能的話您不妨借他們強大的計算強系統算一算。退一步，連續每年實現百分之二十的回報你信嗎？至少到目前為止，這個數十億人口的世界上只有一個人勉強才能做到，他叫巴菲特，勞您駕打聽一下，您的基金經理碰巧也叫這個名字嗎？如果不是的話，您要是再提您的投資能夠保本我跟您急。
所謂保本基金尚且如此，其他基金投資品種更加可想而知了。一旦你的血汗錢進到了所謂專業的基金經理手中，不管是公募的還是私募的，不管是開放的還是封閉的，你不妨想一想，最好沒人的時候唱一唱，有多少承諾值得期待，有多少保本能夠真來。(做聲情并茂狀，一詠三嘆，余音繞梁，三月不知肉味，然后，個中滋味就會慢慢浮上心頭。)
通常時間會給你真正的答案。
當然，我必須澄清一下，我不是說基金經理們都在騙人，畢竟人家都是專業人士，從頭到尾都經過專業的策劃透著專業的水平，而你又是心甘情愿地被策劃進去的，算是大家合謀了一場專業的游戲。
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