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張海霞 萬云
經(jīng)過兩年多的快速發(fā)展，中國(guó)的開放式基金已經(jīng)超過了100只，作為投資人來說，現(xiàn)在大多為選基金而苦惱，我們?cè)谶@里介紹一種普遍適用的投資策略，可以用在每一只基金身上，并且，非常適應(yīng)目前A股市場(chǎng)的波動(dòng)性大的情況，使用這種方法，只要操作得當(dāng)，幾乎可以穩(wěn)獲預(yù)期的收益。
這就是定期定額投資法。定期定額投資是指定期(每月)投資固定金額的基金，這種方法具有集小錢、匯大錢等多種優(yōu)勢(shì)，受到投資人的喜愛，而對(duì)于中國(guó)證券市場(chǎng)波動(dòng)性較大的實(shí)際情況，定期定額投資更有其優(yōu)勢(shì)。
中國(guó)證券市場(chǎng)股票市場(chǎng)漲跌變化快速，一般投資人可能沒有足夠的時(shí)間每日觀盤，更沒有足夠的專業(yè)知識(shí)來分析并判斷走勢(shì)，因此常無法正確掌握市場(chǎng)走勢(shì)而遭套牢，此時(shí)若能以定期定額投資的方式為之，分散投資時(shí)點(diǎn)，則可因平均投資成本的效用而避免套牢虧損。更詳細(xì)來說，市場(chǎng)為多頭或上漲走勢(shì)時(shí)，單位價(jià)格(即基金凈值)高，此時(shí)買到的基金單位數(shù)則少；而當(dāng)市場(chǎng)為空頭或下跌走勢(shì)時(shí)，單位價(jià)格低，買到的基金單位數(shù)則多。如此一來，總投資部位則是由大量低價(jià)的單位數(shù)及少量高價(jià)的單位數(shù)組成，結(jié)果每一單位的平均凈值將會(huì)比單筆投資的每單位凈值低，有效地減少了套牢的風(fēng)險(xiǎn)，不必?fù)?dān)心買在高點(diǎn)。更積極的說法，當(dāng)市場(chǎng)為空頭走勢(shì)時(shí)更應(yīng)該以定期定額投資方式承接大量低成本的單位，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)及股市的走勢(shì)，就長(zhǎng)期而言是處于一上揚(yáng)軌跡，一旦股市走出低糜的空頭格局而上漲時(shí)，持有大量低成本單位的投資者，相較起來將會(huì)有更佳的投資報(bào)酬。若比較定期定額投資及單筆投資，則單筆投資可說是多頭市場(chǎng)具攻擊性的投資方式，而定期定額則可說是空頭市場(chǎng)最佳的防御性投資方式。
我們來看市場(chǎng)的兩種情況，也可以當(dāng)作兩種風(fēng)險(xiǎn)收益不同的基金。
1、市場(chǎng)持續(xù)上升
在這種情況下，基金單位凈值持續(xù)穩(wěn)定上漲，假設(shè)每月投資1000元，1年內(nèi)總投資為12000元，總申購數(shù)9642份，平均成本1.245，最后總值14945.1，凈收益為2945.1元，收益率24.5%。
2、市場(chǎng)下跌，最后處于持平的水平
這種情況是目前比較常見的，市場(chǎng)先經(jīng)歷一段下跌，然后反彈至與期初較為持平的水平，我們可以看到，如果是從期初開始一次性投資，則到期末的時(shí)候沒有盈利，甚至還有小幅虧損，而如果做定期定額，則到期末的時(shí)候盈利超過30%。整個(gè)過程是這樣的，假定每月投資1000元，全年申購16948份，年末總值16100.6，收益率達(dá)到了34%。
綜上可見，如果采用定期定額投資法，就可以免除選擇基金的煩惱，將一種策略運(yùn)用于所有的基金。投資者可以根據(jù)自己的期望選擇合適的收益率目標(biāo)，然后作定期定額，這樣就能夠不懼市場(chǎng)下跌，坦然定期投資，等待市場(chǎng)回升，達(dá)到目標(biāo)收益就可以贖回。
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