□本報記者 施俊

　　股權分置改革基本上告一段落，而新股發行正在加速進行，A股市場進入了新的發展階段。對此，華安基金管理公司投資部副總監尚志民指出，隨著主要上市公司基本都完成股改，股權分置改革對市場的影響作用已經日益減弱，驅動大盤上漲的主要因素將重新回歸到公司基本價值上來。在未來一段時間，市場的系統性風險大大降低，要想獲得超越大盤的收益率水平，必須進行更加嚴格的價值挖掘。

　　尚志民認為，中國經濟增長將呈現“總量增長減緩”和“結構失衡恢復”的態勢，中國經濟的結構性調整將提供豐富的價值投資機會，下半年股市將面臨諸多機遇。首先，中國經濟經過歷時多年的以固定資產投資拉動的經濟高增長后，農業和糧食、投資與消費、產能與資源等的矛盾突出，這些矛盾一方面對經濟的總體增長產生制約，但同時結構性的短缺對股票市場也意味著價值投資的機會。其次，國內優秀的大型企業不斷發行上市，為市場帶來新鮮血液，同時中國經濟的持續增長為一批具有良好競爭力的中小企業創造了成為大市值企業的機會，使得上市公司和行業結構對國民經濟的代表性將越來越顯著，無疑會吸引市場的關注和資金的流入且帶來良好的投資機會。

　　尚志民指出，目前

股權分置改革基本上成功消除了制約中國股市發展的一個重大制度性缺陷，A股市場已成為全球最理想的投資場所之一。A股上市公司估值水平已開始與國際水平接軌，相當一部分公司，特別是大型上市公司已經具有明顯的長期投資價值。這些大型上市公司往往在行業內優勢地位明顯，并具備一定的壟斷地位，他們在經濟結構調整中所受到的沖擊相對較小，且相對更容易受到國家相關政策的支持。

    新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。