泰達荷銀：量能未放大 股指以震蕩為主

　　行情回顧：

　　周二大盤震蕩整理，早盤先有所回落，但市場拋壓有限，下方多方再度反攻，全日滬綜指收于1745點，上漲11個點，成交金額為247億元，比周一略有放大。熱點方面，首份中報閃亮登場，G寶能源以業績驟增6.3倍的優異成績引發了股價快速攻擊漲停板。事實上，近階段中報業績增長股早已受到了市場資金的追捧，其中G西飛(資訊 行情 論壇)、G置信等的

連續飆升，引發整個業績增長股的全面爆發。近期業績預增個股的大幅上漲與業績預虧個股的大幅下跌，開始成為了市場中對比非常鮮明的景觀，G東寶、G置信由于業績大幅預增股價連續大漲，而登海種業(資訊 行情 論壇)的業績預減則導致股價直奔跌停。而工程機械、汽車等行業業績拐點的出現，更引發了整個板塊的迅速崛起，成為了近期行情的做多力量。中國銀行(資訊 行情 論壇)的企穩并尾市上攻對股指起到了積極作用，同時也穩定了市場信心。

　　技術面上，大盤繼續維持震蕩整理的格局，雖然盤中成交量仍未能有效放大，但由于業績預增、股改復牌股、有色金屬等主流板塊強勢上揚的影響下，大盤并沒有出現大規模的調整。但隨著下周新股申購密集期的來臨，再加上目前部分個股獲利盤回吐壓力已開始加重，估計在沒有成交量放大的前提下股指仍以震蕩整理為主。

　　每日要聞：

　　政策：

　　T+0將緩行 管理層認為推出理由不足

　　權威人士日前對本報透露，雖然一段時間以來，有關T+0交易制度將出臺的炒作愈演愈烈，但此舉并未得到有關方面的支持和認可，T+0制度很有可能緩行。

　　據悉，有關人士在前不久一次會議中談到T+0問題時，認為T+0實屬炒作，并舉出一些成熟市場仍實行T+3制度的例子說明，成熟市場尚要限制過度投機，而我們有些人以所謂“市場活躍程度不夠”的理由來支持T+0制度，缺乏依據。

　　“上周末尚福林主席的講話已經透露出明確的政策信號，在

　　這位權威人士稱，管理層已清醒認識到，“活躍市場”作為推出T+0制度的理由，不僅不夠充分，而且似是而非。首先，我國資本市場并不缺乏流動性，相比T+0制度而言，唯有制度完備、基礎性建設充分、具備較高投資價值的資本市場，才能從根本上解決吸引資金入市的問題；其次，從換手率的角度來說，幾年來我國A股市場的年換手率一直保持在較高水平，且高于一些成熟市場的水平。在這種情況下，進一步“活躍市場”的結果只能是進一步鼓勵過度投機；再次，我國資本市場亟待建立價值投資、業績投資、長期投資的投資文化，而T+0制度對此將形成不利影響。

　　另外，由于T+0不僅事涉交易制度的改革，還牽涉到監管、清算、結算等一系列問題，故在條件不夠成熟時貿然推出，風險也比較大。

　　一些業內人士也認為，雖然T+0制度此前一度被市場認為是利好，但分析發現，其短期意義比較明顯，而對資本市場的長期持續穩定發展，意義并不大。T+0緩行恰恰反映出管理層著眼長遠，呵護資本市場可持續發展的一片苦心。(上海