泰達荷銀：各個行業都存在投資機會

http://whmsebhyy.com 2006年07月11日 00:44 中國證券報

　　泰達荷銀總經理助理兼投資總監劉青山

　　本報記者王軍北京報道

　　記者：目前貴公司已經順利完成股權變更并更名為泰達荷銀。公司的投資策略、投資管理上有沒有隨之變化？

　　劉青山：泰達荷銀近幾年來的投資業績充分證明了目前所沿用的投資管理方式是行之有效的，因此我們將把好的投資管理方法繼續堅持下去。說到變化，首先雙方股東對于投資研究更加重視。我們的投資管理部門將大大受益于從外方股東引進的全球先進的GIE系統，通過這個系統，泰達荷銀的投研團隊可以實時獲知荷蘭銀行發至全球各地的研究報告，這對于我們站在全球的高度研究國內的資本市場是非常有幫助的。

　　同時，我們的中方股東及其所屬集團——泰達控股實力也是非常強大的。中方股東非常了解中國市場，在中國的金融領域中有深厚的基礎，在業務拓展方面將給我們提供非常多的幫助和支持以便更加增強我們的實力。

　　記者：近期各個公司的貨幣市場基金普遍遇到了一些贖回，我注意到貴公司的貨幣市場基金較1季度末也有一些縮水。請問你怎么看這個問題？

　　劉青山：近期由于眾所周知的原因，如新股申購所帶來的資金壓力等等，使得機構投資者對現金的需求增加較多，從而導致了業內貨幣基金普遍遇到了一些挑戰。

　　在投資者的投資組合中，貨幣基金的作用應該主要體現為一種現金管理工具，而不是以獲得收益為主要目的的投資工具。所以我公司在貨幣基金的管理過程中，更強調了貨幣基金資產的流動性管理，而非一味的追求高收益。

　　記者：今年以來基金業績表現特別出色，但是相比較而言，貴公司的各個基金似乎不像去年和前年那樣出類拔萃？請問是什么原因？

　　劉青山：在2004年和2005年兩年，中國的證券市場經歷了比較艱難的時期，旗下基金整體上都能夠為投資者賺錢的基金管理公司并不多。而泰達荷銀的業績表現可以說是出類拔萃的。在2006年的上半年，隨著

股權分置改革的進行，中國股市演繹了大幅上漲的行情，基金在這輪行情中表現突出，基金凈值大幅上漲。截至2006年6月底，根據權威機構的排名，我們的股票型基金最近一年的業績全部處在同類基金中的前1/2，最近半年的業績整體上也處在中上游水平。

　　記者：A股在上半年已經有了很可觀的漲幅，您對下半年的市場有什么看法，未來的投資機會在哪里？

　　劉青山：我們認為至少有以下三個因素對市場形成了長期的支持。首先，

人民幣升值繼續對股票市場構成長期的利好。其次，由于寬松的貨幣政策造成的過度流動性將在較長時間里為資本市場提供資金來源。再次，中國A股市場的估值重估過程可能已經開始，我們認為中國資本市場正進入一個重要的發展時期。

　　因此，盡管我們認為市場在3季度出現較大的波動，但是我們依然認為在中長期A股市場已經步入了上升的趨勢。在新的市場制度背景下，資產重組及資產注入、整體上市、顯性利潤、股權激勵機制都成為上市公司估值上升的催化因素，并成為市場的熱點主題。總體來說，對中國的資本市場，我們長期觀點是相當樂觀的，各個行業都將存在著好的投資機會。對于個人投資者而言，目前投資基金將是不錯的選擇。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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