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申萬巴黎基金公司
根據今年一季度數據，可比的24家貨幣基金在債券市場大幅度加倉，債券投資總量比去年四季度猛增23.81%，債券資產在貨幣基金凈值中所占比重，比去年四季度提高了9.23個百分點。但在貨幣基金在債券市場大舉出手的同時，其投資組合的剩余期限卻在縮短。有業內人士表示，這種看似矛盾的現象表明，與初期盲目追求高收益率相比，貨幣市場基金在
操作上更加規范。各管理人在投資過程中越來越重視對于流動性風險和利率風險的控制，貨幣市場基金“低風險現金管理工具”真正開始實至名歸。
正在通過中國工商銀行代理發行的申萬巴黎收益寶貨幣市場基金擬任基金經理李源海表示，貨幣市場基金的最大用途是提高現金資產的管理效率，這就要求其保持較高的流動性。但流動性越高，收益率自然就會受到一定損失。因此，管理一只貨幣市場基金，既要保持充分的流動性以滿足投資人的交易需求，同時，也要合理配置品種期限，提高收益率。貨幣市場基金的投資就是在收益性與流動性二者之間尋找最佳的平衡點。
據介紹，申萬巴黎收益寶貨幣市場基金的特點是強調基金的低風險、高流動性和持續穩定收益。尤其在流動性方面，極為注重對組合久期和剩余期限的管理，避免基金收益率大幅波動。在安全性管理方面，該基金針對基金運作中的利率風險、信用風險、流動性風險以及交易風險等方面，都設置了完善的準備措施，嚴密的風險控制體系確保基金運作的持續安全穩定。在資產配置上，采用利率預期策略、估值策略、平均剩余期限控制策略及現金流管理策略對投資組合進行戰略性資產配置；同時利用套利策略、滾動配置策略和時機選擇策略進行債券回購管理；而收益率曲線策略、收益率利差策略、一級市場參與策略和個券選擇策略對短期債券和央行票據的投資進行管理。
李源海表示，申萬巴黎貨幣市場基金采用了一套先進的風險管理與績效評估系統來控制風險。該系統是與國內著名金融軟件技術商進行專業合作的結晶，是在該公司“定量投資管理系統”的基礎上結合申萬巴黎的具體要求優化設計而成。該系統主要目標是完成基金投資分析及其風險控制和績效評估任務，其目的一方面在于提示風險，另一方面，也可以從事后的角度進行行為修正，為投資提供有力的保障和支持。
李源海表示，許多投資人認為貨幣市場基金之間沒有明顯的區別，其實不然。根據對目前市場上30多只貨幣市場基金的研究，各基金在資產配置方面，比如國債及現金的比例上，可謂千差萬別，在流動性和收益來源比例等方面也是各有千秋。例如有的基金利息收入占比較高，有的基金買賣差價收益占比較高，不同的操作策略導致的收益穩定性和流動性是不同的。投資人可以根據自己對于風險、流動性以及收益率的不同需求，選擇適合自己的貨幣市場基金產品進行投資。他也認為，隨著基金行業的發展，期待著更多的具有不同特征的貨幣市場基金產品出現，以滿足投資人對于流動性的多樣化需求。(金 石)
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