易方達：長期牛市帶動指數基金發展

　　記者 周文亮

　　細心的投資者可以發現，以主動型基金投資見長的易方達基金管理公司，旗下還同時管理著兩只被動型基金——易方達50指數基金和易方達深證100ETF(以下分別簡稱易基50(資訊 凈值 論壇)和深100ETF)。近日，易基50發布公告，將實施10派0.6元分紅，其后還將繼續大比例分紅，預計累計每10份基金份額分紅將高達1.7元；深100ETF成立后不到三個月，

累計凈值增長率就達到了26%。數據表明，目前兩只基金均為投資者帶來了較好的回報。

　　在滬、深兩個市場各設立一只最有代表性的指數基金，通過投資易方達的指數基金就相當于投資了兩個市場，可充分獲取與

　　記者：兩只基金所跟蹤的成分指數各有什么優勢？

　　梁天喜：上證50指數代表滬市核心資產，其成分股多數是大盤藍籌股，凈利潤總額占上海市場所有上市公司凈利潤總額的60%。這些

　　深100指數集合了深圳市場100只業績良好、成長性強的個股，深證100成分股中占到深市全部稅后利潤的98%。深證100成分股是中國股市高成長型股票的代表，投資深證100指數基金相當于投資了一個高彈性股票的組合。

　　記者：易基50是增強型指數基金，它與純指數基金有什么不同？

　　梁天喜：純指數基金的資產幾乎全部按成分股權重投入所跟蹤的指數的成分股中。而增強型指數基金可根據具體情況進行組合優化，簡單地說，易基50既能夠超指數權重配置成分股，也能夠重倉買入一些成分股之外的“牛股”。所以，增強型指數基金既能夠發揮指數化投資的優點，又能夠適當結合積極型投資理念的優點，取長補短，從而達到既能獲取與大盤上漲同步的獲利，又能把握市場中的結構性機會以獲取超額收益。

　　易基50憑借易方達在研究上的優勢，在跟蹤指數的基礎上，由于成功地進行了增強操作，易基50兩年累計超額收益達到27%以上，單今年上半年已經取得了5.24%的超額收益。

　　記者：大盤漲了這么多，投資指數基金還有機會嗎？

　　梁天喜：大盤的確漲幅較大，但是，A股市場長期牛市的格局沒有改變。這一輪牛市將持續很長的時間，上升空間也很大。“牛市買指數，賺了指數又賺錢”的效應將充分體現出來。

　　對于易基50來說，從市場投資主題的演化趨勢來看，預期上證50指數在下半年應有較好的表現，原因在于：其一，牛市初期，成長型股票受到追捧，但牛市進入穩步上升期后，價值型股票和大盤藍籌將受到重視。其二，前期相對滯漲的電力、高速、銀行、汽車、商業零售等板塊正重新受到重視，而這些板塊正是50指數基金的大權重板塊。其三，市場恢復融資功能后，一大批諸出中國銀行(資訊 行情 論壇)等巨型航母將登陸A股市場，這些股票基本上可以確信將被調入50指數成份股。在大盤走牛過程中，巨型公司股價勢必成為推漲大盤的主動力。

　　對于深證100ETF來說，雖然上半年深證100指數走勢相對于大盤表現出較為明顯的超額收益，但如果從成分股的估值及未來成長性的角度分析，其相對較快增長是有基本面支撐的，作為深證100指數的載體，深證100ETF仍然是投資者分享深證市場的中長期成長的穩健投資工具。

　　在國際上，ETF已經成為開發權證、期權、期貨和其他金融衍生產品的基礎品種，ETF也適合在國內

　　記者：對兩只指數型基金采取什么投資策略好呢？

　　梁天喜：不論是國外還是國內的實踐經驗表明：擇時存在巨大的風險，長期持有才是最大贏家，這一點對于投資指數基金是非常重要的。當然，指數基金既適合長期持有，也可波段操作，對于有投資經驗，市場感覺好的投資者，由于ETF交易活躍、流動性好、可以盤中交易、資金到賬快，深100ETF也是短線交易的好品種。