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主題投資興起于上世紀80年代初。自這一時期開始，影響全球經濟發展最重要的歷史事件就是全球化。伴隨科技的迅猛發展，全球通訊成本日益降低，而柏林墻的倒塌宣告冷戰結束，進一步拆除了全球商品與資本流動的壁壘。
從國際投資的發展看，跨國企業的出現讓傳統的地域投資因素不再適用：企業不得不面對全球性的競爭，當跨國競爭的時候，影響企業的因素更加趨于多元化，同一行業之內
的企業分化嚴重，行業因素不再重要。這迫使投資者進一步關注行業和地域以外的其他深層次的因素，于是主題投資方法應運而生。
在過去的五年里面，全球出現了兩個投資主題：新興市場和商品資源。比如，對于新興市場的崛起，全球主要的資產管理機構都推出了相應的新興市場主題基金，他們將資產投資于這些市場中最具有比較優勢的上市公司，例如中國和印度的勞動密集型產業和巴西與俄羅斯的資源性行業。中國和印度都有大量的低成本、高水平的勞動力資源，印度有24小時都可以工作的軟件開發商，而上海汽車制造企業的人工成本相當于德國大眾的1/50、美國底特律的1/25，這就構成了新興市場大主題下最具有投資潛力的子主題。
巴西和俄羅斯的情況同樣如此。在恐怖主義和反恐戰爭的大背景下，美元貶值、新興市場崛起，在新興市場和商品資源兩大投資主題的驅動下，巴西的礦產資源類企業和俄羅斯的油氣企業的股價大幅上漲。這樣的投資機會只有從全球經濟的層面才能發掘和理解。
主題投資在發達市場也取得了可觀的回報。上世紀80年代中后期以來，日本陷入了蕭條。但在經過了長達十幾年的蕭條之后，得益于亞太經濟的整體回升和中國經濟高速增長的拉動，日本終于走出了衰退。日本最終仍然是亞太經濟的一部分，美國或者歐洲經濟的復蘇對日本的影響要遠遠小于亞洲國家尤其是中國對它的影響，而這恐怕需要從地源、文化等因素才能理解。在最近兩年大量出現以中國為主題的基金之后，隨之也出現了以日本復蘇為投資主題的基金，并且在最近一年以來已取得了相當可觀的業績。
另外的案例是近年來出現的以歐洲銀行業振興為主題的投資機會。在五年前，全球的很多銀行家都認為，美國的銀行會主宰未來的世界。伴隨著歐元區國家的經濟復蘇，歐洲銀行業內部也出現了兼并重組，歐洲銀行業重新煥發了生機。但最根本的因素似乎不在這里，而在于任何一個國家的社會心理都很難接受一個被外國人控制和主導的金融體系，銀行業尤其如此，因此世界上絕大多數國家的金融業都是以本國的金融企業為主。歐洲地區的德意志銀行、瑞士銀行等都對美國的銀行發出了有力的挑戰。
近兩年來，中國證券市場的國際化程度越來越高，與世界市場的聯動也越來越強。背后的原因可以歸結為2001年中國加入WTO以及證券市場QFII制度的實施。中國經濟進一步參與到全球的經濟體系中，這決定了中國的企業越來越多地受到世界經濟的影響，而中國作為一個有十三億人口的大國，它的出現也深刻地影響著世界經濟的發展。從證券市場本身來看，QFII在中國證券市場的比重不斷加大，也間接地打通了中國證券市場與國際市場的通道。不能從更廣闊的視野去理解市場，就不能把握全新背景下的投資機會。處在全球化進程中的中國投資者，需要有新的角度去看待身邊的企業，今年以來的市場已經給我們上了最為生動的一課。
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